12月28日，纽约研究团体经济研究联合会公布的数据显示，零售业最近不断传来令人鼓舞的消息。进入节日采购季节之后，美国消费者花钱的胆量增加了不少，让一直为消费者紧锁钱包而愁眉不展的经济学家们喜出望外。

圣诞节刚过，万事达信用卡咨询公司属下的零售追踪公司报告说，在11月5日到12月24日之间，汽车销售除外，包括网络销售在内的各种支付手段的统计数据显示，零售总额达到5840亿美元，比去年同期增长5.5%，是过去五年来最好的表现。去年的涨幅为4.1%。

然而，新数据也显示，美国经济复苏从此开始阔步走强的预期依然存在变数。节日零售虽然增长高于预期，但消费者信心下滑，房价下跌压力上涨，油价也在窜升。专家分析说，复苏走强面临强劲顶头风，人们对2011年的预期不可过度乐观。

消费者信心指数下跌

最新统计数据显示，零售业的长势并没有推动消费者信心的进一步上涨。12月份的消费者信心指数下滑至52.5，比彭博通讯社最悲观的预估值还低。纽约民间经济研究机构会议委员会公布的12月消费者信心指数从11月的54.3下降到52.5，扭转了该项数据连续数月的长势。专家普遍预期的值是56.9。消费者信心下滑代表消费支出减少的机率提高。IHG全球透视公司首席美国金融经济学家贝修表示，消费者信心离正常水准还很远，他悲观预估最坏可能要到2012年才会回复正常。

富国银行的高级经济师马克?维特纳对这些混合数据的综合评估是，美国的经济复苏遭遇强劲的顶头风，零售数据虽好，但未必能持续，而油价和房价的压力会对消费者信心产生相当的影响。

维特纳对新闻界说：“我认为这些因素会给消费者信心带来不小的压力，会减弱他们去商店采购的情绪。人们不能够对好于预期的节日消费数据作过度的解读。圣诞节一年就这一次。人们总会多花一些钱来过节。但通常的情况是，强劲的节日销售过了之后，次年年初的零售数据就会掉下来。”

房价下跌，油价上涨

12月28日公布的其它数据显然跟零售数据很不协调。同日公布的标普/凯思-席勒20个城市房价指数10月份下滑1.3%。美国所有大城市的房价普遍下跌是2009年2月以来的第一次。而2009年4月到今年10月之前，这项指数上涨了4.4%。

前美林证券的首席美国经济学家戴维?罗森伯格就房地产市场前景发出警告说，明年房地产市场会出现二次衰退。罗森伯格曾经准确预测到2007年到2008年的房地产泡沫破裂。他说，市场上待售房屋有370万，高出历史平均水平80%，再加上大量失赎房屋的压力，明年房价下跌的幅度要超过人们现在的预期。

再一个令人不安的消息是油价。28日，纽约商品交易所的二月交割的原油价格超过了91美元，达到两年来的最高点。原油价格的上涨已经传导到美国各地的加油站，普通标号汽油价格已经进入3美元以上一加仑的价格范围。

专家学者对经济复苏悲观

富国银行的高级经济师马克?维特纳表示，明年年初零售业下滑的势头会很明显。他说，他们的研究显示，明年上半年房价还要下跌8个百分点，但是在下半年情况会出现好转。油价是个意外因素。如果油价突破百元大关肯定会增加消费者的压力。但是，维特纳认为，全球经济增长并不强劲，油价要突破百元大关比较困难。他估计，明年油价大体应该在80美元到90美元一桶的范围之内。

美国总承包商协会的首席经济学家肯?西蒙森承认，房价、油价和高失业率是美国经济加快复苏步伐的主要障碍。但是，这些障碍并不能改变明年复苏持续进行的轨道。西蒙森和维特纳都认为，明年经济复苏不会像乐观派估计的那样达到3%或者4%的水平。他们表示，在多种负面因素的影响下，明年的经济复苏最可能达到的速度是2.5%。不过，西蒙森表示，失业率可能会从现在9.8%下降到8%。

西蒙森最担心的是通货膨胀。从大宗商品市场最近的表现看，许多项目都在上涨，比如铜、钢、铝、原油等。西蒙森说，跟建材有关的商品价格上涨将会对美国的建筑业起到很大的抑制作用，加重经济复苏的难度。