在各国经济联系日趋紧密的今天,世界经济一体化的趋势更加明显。外汇市场作为世界经济当中重要的组成部分,和其他金融市场之间有着千丝万缕的联系,比如股票市场、期货市场、贵金属市场、利率市场、原油市场等。
我们做外汇的时候,也应该眼观六路耳听八方,关注其它市场的走势,一些相关性强的市场的变化往往会说明另一个市场的走势,这对提高我们的综合分析能力和判断的准确度有极大的好处。
当然这种关联不是永远绝对的关联,比如黄金在2005年之前的大部分时间里,都是保持着与美元的负相关性,也就是说美元涨黄金跌,美元跌黄金涨,但在2005年开始,黄金逐渐有摆脱这种负相关性的迹象,出现了美元涨黄金涨,美元跌黄金仍然涨的特殊情况。
我们这里所讲的是普遍的一般性的关联规律:影响外汇市场最重要的其他金融市场是各个国家的股票市场、原油市场和黄金市场。
一、汇率与股市
美元的走势经常与美国股票市场的道琼斯指数保持相当程度的联动性,它们之间的关系可以说是相辅相成的,一般为同方向变动。
你可以理解为道琼斯指数上涨推动了美元的强势,也可以理解为美元的强势进一步刺激了道琼斯指数的飙升。
其实对于投资者来说,美元指数和道琼斯指数之间的联动性是很容易理解的:在国际资本流动日趋频繁的今天,美国股市的上涨所形成的盈利机会,必然会吸引国外的资本流向美国股市,这是资本的趋利性使然。由于投资美国股市需要用美元,这必然造成美元的需求在不断增加,美元指数的上涨也就很容易理解了。
美元的上涨是美国经济繁荣的标志。美元的强势进一步加剧了投资者对于美国股市上涨的信心,从而推动美国股市持续上涨。两者之间相辅相成而又联动紧密的现象,给投资者通过美国股市的表现来判断分析外汇市场美元的走势提供了非常好的依据。实际情况也是这样,美元指数的走势与道琼斯指数相当同步,基本上可以说在10天当中有9天走势是同步的。
同样地,日经指数上涨,就会刺激日元走强,反过来,日经指数下跌,就会影响到日元走弱。
二、汇率与黄金
美元走势经常与黄金走势相反,即美元上涨黄金就要下跌,美元下跌黄金就要上涨。
这种规律在2005年被打破,一度出现过出现了美元涨黄金涨,美元跌黄金仍然涨的特殊情况。但只要美国经济出现新的经济增长点,能给国际资本带来可预期的较高收益,一切还将恢复正常。
三、汇率与油价
油价的走势和美元的走势也是相反的。国际油价的波动与国内油价日趋联系紧密,这一点我们已经有深刻的体会,油价上涨触动着每一个人的神经,对经济的影响是不言而喻的。作为世界上最大的原油进口国,美国经济依赖于油价的平稳,不断上涨的油价对美国经济的伤害是显而易见的。那么油价的上涨会影响到投资者对美国证券市场投资的积极性,投资者对美元的需求会逐步降低,美元存在贬值的内在要求。
联动性还应考虑股市和股市之间的联动性,甚至政治与经济,军事与政治等等方面,这些都可能对外汇市场的走势产生影响。
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