德国IFO商业景气有望改善

美国初请失业金报告或录得三周以来的首次下滑

12月费城联储制造业指数可能温和回落

隔夜美联储开启了近10年来的首次加息，是时候重新关注实体经济。包括德国IFO商业景气报告。稍后将迎来美国上周初请失业金报告及费城联储制造业指数。

德国IFO商业景气指数（北京时间17:00）

欧洲最大经济体近几个月面临着许多挑战，但宏观趋势仍保持弹性。高盛分析师本周指数，德国经济增长率一直强于预期，2015年有望增长1.5%。

欧洲经济研究中心(ZEW)数据显示出德国经济在短期内将维持温和增长率。当然还将面临众多挑战，包括该国难民激增以及来自新兴市场的逆风，这将损及德国出口。

今日的德国IFO商业经济指数提供了德国商业的另一视角。近期IFO数据一直走高，而12月数据将带来新一轮的改善。Econoday.com调查显示，普遍预计IFO的三个基准指标将在今年最后一个月升高。

例如商业预期指数有望自前值104.7升至105.1。若结果符合预期，该指标将触及自2014年5月以来的最高，并支持欧洲主要经济体在2016年初仍将维持在温和增长轨道上的观点。

美国上周初请失业金（北京时间21:30）

初请失业金报告趋势仍被乐观的观点所主导。但最近的两个数据略微令人担忧，表明近年来的长期改善势头可能走到了尽头。

截止12月5日当周的季调后初请失业金人数增长1.3万至28.2万--自6月底以来的最高水平。但这仍然接近今年7月触及的几十年低位25.5万。尽管如此，经济数据好坏不一--尤其是制造业--有理由认为声称的牛市是否已经结束。

但经济学家表示不要对数据过分解读。Econoday.com普遍预计初请失业金人数在连续两周增加后可能减少。市场预期截止12月12日当周的初请失业金人数将坚守1.2万至27万。若结果符合预期，那么我们有新的证据证明劳动力市场复苏走到尽头的观点为时过早。

美国费城联储制造业指数（北京时间21:30）

昨日工业产出数据显示，美国11月制造业活动持平。同时12月Markit制造业PMI初值反映出临近2015年底趋势降低。Markit制造业PMI跌至三年来的最低水平。尽管仍高于50分界线，但12月初值录得51.3仍非常接近该临界点。这重申了近几个月的观点：制造业疲软，且可能越来越疲软。

记住在多个制造业数据中，PMI一直保持相对乐观。相比之下，11月ISM制造业指数录得近三年来的首个负值。因此即使近期有所下滑，PMI数据依然令人鼓舞。

今日的费城联储制造业指数将提供更多讯息。请注意，本周早些时候公布的纽约联储制造业指数朝着分界线靠近。尽管纽约联储制造业指数仍被收缩主导，第四个月的连续下滑趋势有所缓解。

与此同时，11月费城联储制造业指数重返正值区域，为三个月以来首次高于零值。今日数据若进一步改善将为制造业前景带来一些急需的乐观支持。但普遍认为该指标可能会回落。Econoday.com数据显示，分析师预计12月费城联邦制造业指数仍将高于零值，但略低于11月值。因此，将确认其它指标所传达的讯息：制造业活动仍在苦苦挣扎。