北京时间17日凌晨3点，美联储正式宣布加息，将联邦基金利率提高0.25 个百分点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25% 至0.5% 的区间。由此美联储结束了长达7 年的零利率政策，这是自2006 年6 月以来美联储的第一次加息，这意味着美国将进入加息周期。

　　那么，“美联储加息，跟我有什么关系？”事实上，这跟市民的钱袋子息息相关。

　　影响：汇率、股市和房地产“美联储加息对中国经济最大的冲击莫过于人民币贬值。”德晟资本高级研究员陈键表示，影响最大的就是出国留学、出国旅游、出国购物、海外代购等此外，随着中国在美国粮食进口规模的逐年飙涨，中国已成为美国食品出口最多的国家。美联储加息，人民币贬值，国内食品价格也将进一步攀升。

　　中投顾问研究总监郭凡礼也表示，美联储加息将会造成美元升值，人民币兑美元贬值，当消费者购买进口商品或到境外购物，所花费的人民币将更多。

　　除了人民币贬值，加息对中国股市也有一定的负面影响。“美元升值将造成国内资本流入美国，从而使股票投资者财富缩水。”郭凡礼说。

　　融360 金融分析师指出，虽然加息对中国股市的影响是负面的，但冲击有限。“从美联储历次加息情况来看，加息当日中国股市涨跌不一，但是一个月后走势都是下跌。不过股民们也不用过于担心，毕竟历史不代表未来。如今中国正处于货币宽松时期，经济运行总体平稳，同时中国的外汇储备和外债规模占比较大，因此美联储加息对中国股市带来的冲击会比较有限。”

　　另外，国内资金外流，对房地产市场也将产生负面影响。

　　郭凡礼指出，在国内资本大量流入美国后，房地产的投资需求将进一步减少，房价的上升空间或有限，不利于房地产投资者。

　　“目前中国房价处在库存尾大不掉、经济增长放缓、融资环境恶化的情况下，资金外流可能引起中国房价下跌。”陈键说。

　　不过，陈键认为，由于中国外汇储备量大、对外债务量低、海外持有的公共债务数量少、货币政策和金融政策相对独立等一系列条件都有助于缓解来自外部的冲击。总体而言，美联储加息的对中国影响也是相对有限的。

　　新机会：可增配美元计价资产

　　正如硬币的两面，美联储加息在利空股市、房地产市场，加大人民币贬值压力的同时，也为市民带来新的投资机会。

　　目前大多数经济学家预期，美联储在2016 年有3~4 次加息，每次加息25 个基点，考虑到美国国内经济复苏的认识还存在分歧，预计美联储不会采用快速加息的方式，而更倾向于采用缓慢加息，即每加息一次观察2~3 个月，待市场消化后再加息。因此，各大类资产价格也相应会受到美联储加息路径的影响。

　　陈键表示，这要分人民币和外币定价资产来看。由于美国加息和中国降准降息预期叠加，对人民币相对美元贬值形成很大压力，而人民币国际化战略下，又不允许人民币趋势性贬值，因此2016 年人民币/ 美元的“阶梯式”贬值是大概率事件。

　　“2016 年国内资本市场总体趋势向上，债券市场更会大幅扩容以吸收释放的流动性和离岸人民币。国内大宗商品，由于还处于去产能阶段，更多体现在阶段性机会上，特别是限产减产执行得较为彻底的行业品种，伴随补库存带来中短期投资机会。黄金等贵金属则由于强势美元的影响暂时波澜不惊。需要注意的是房地产，特别是三、四线城市的住宅类房地产，由于刺激政策的边际效应递减以及刚性‘需求’透支，还是面临一定的跌价风险，尽量回避。”

　　而在外币资产组合里，陈键认为，比较确定的是持有美元和做空美债的资产组合。另外美元的回流有可能推升美国经济发达地区中高端房地产的价格。对于欧元来说，由于继续量化宽松，欧洲的企业股票和房产还有投资价值，但需做好欧元与人民币汇率风险的对冲。

　　郭凡礼则认为，新的投资机会主要在两方面：其一，美国债券，在美联储加息期间，其收益将处于上升阶段，有较大获益空间；其二，外汇、黄金，这些金融产品既可买涨又可买跌，美国加息美元汇率上升、黄金价格下降是大概率事件，投资者在外汇、黄金市场的操作风险性将降低。

　　至于具体的资产配置，郭凡礼建议，投资者的资产配置可以适当增加美元理财产品、外汇、黄金的配置比例。

　　陈键也认同此观点。他表示，首先可以增配美元计价资产，比例可以提升至15%~20%，主要配置美元现金、存款，基础农产品(000061,股吧)的生产资料（如土地、牧场、种植园）也可以适当配置。“超高净值投资人可以考虑配置管理能力优秀、过往业绩稳定的美元对冲基金。普通投资者可以考虑投资香港保险，获取双重收益。”其次，人民币计价资产，由于经济结构转型和供应侧改革，股市、债市和大宗商品存在结构性机会的可能性最大。“为了扶持国内企业，央行会指导社会融资成本逐步下行。因此固定收益投资要增配长期限、收益较高、风控措施得力的产品，提前锁定收益率下行风险，并注意回避产能过剩行业的固收投资。”

　　另外，陈键分析称，美元加息带来的资金外流有利于国内一线城市商业地产的重新洗牌和并购，这类资产存在错杀和价值低估的机会。因此，专注于此类的商业地产并购基金作为股权投资或夹层投资，可以适度配置。

　　“总体上，权益类人民币计价资产占比建议调整为不超过25%；固定收益类人民币计价资产占比建议增配到45%，其中超过一半为2 年及以上的固定收益投资。”陈键说。