FX168财经报社(香港)讯黄金隔夜在ADP非农的打压下先抑后扬，证明美元还是比较脆弱。

　　在非农公布前市场目前不愿意大举押注，黄金从3个半月高位回落，在1320下方展开盘整。

　　不过本周到现在为止黄金延续了去年年底的势头，在连续第四周上涨的道路上前进。

　　黄金下跌0.4%至1317.01，白银下跌0.29%至17.15。

　　铂金下跌0.61%至957.50，钯金上涨0.07%至1097.00。

　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓周四较周三下降0.03%，同期全球最大白银上市交易基iShares Silver Trust SLV白银持仓减少0.65%。

　　再战非农

　　据CME“美联储观察”周四显示，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为73%，6月至该区间概率为40.8%。

　　在联邦公开市场委员会(FOMC)上个月纪要公布后，荷兰合作银行(Rabobank)、野村证券(Nomura)和美银美林(BAML)均预测今年加息三次。

　　2017年美国经济料创造了大约200万个就业岗位，略低于2016年的220万个。

　　鉴于对经济的信心增强，美国劳动市场可能继续紧缩，而薪资可能也有起色。

　　不过美国一些地区恶劣的天气可能让12月就业增长放缓。

　　“美联储官员持续寻找美国经济依然处于扩张路径的迹象，12月就业报告应可进一步支持这样的观点，”富国银行证券(Wells Fargo Securities)高级经济分析师Sam Bullard表示。

　　有人担心特朗普政府的税改可能造成经济过热，本次报告则可能助长这种声音。

　　“随着减税的实施，短期内GDP将强劲增长，但之后(减税带来)的财政压力使经济可能有较大的风险出现衰退，”Moodys Analytics高级经济分析师Ryan Sweet说。

　　分析师预估，随着劳动市场达到充分就业，今年就业增长应该会放缓。

　　充分就业意味着企业用工面临竞争，有助于提振薪资待遇。美国经济平均每月需要创造7.5-10万个就业岗位，才赶得上劳动年龄人口的增速。

　　12月平均时薪料为成长0.3%，上月增长0.2%。不过受基期效应影响，时薪的年增幅预期维持在2.5%。

　　分析师的态度比较乐观，认为年底前将升破3.0%。

　　分析师还认为失业率到年底可能降至3.5%，从而带动通胀上涨快于预期。这将迫使美联储今年加息四次，而不是此前预计的三次。

　　“如果失业率下降且薪资加快增长(这种情况是可能的)，美联储则将开始担心薪资通胀问题，”Naroff Economic Advisors首席分析师Joel Naroff称。

　　12月就业可能普遍增长，与之前两个月形势一样。建筑业薪资或将进一步增加，反映近期住宅建设的强劲增长。

　　12月制造业就业料将再度稳步增长，热闹的假期购物季可能将在12月提振零售业薪资。

　　自去年12月美联储会议以来，美元一直无法找到支撑。在此次会议之前的一两个月时间里，美联储未能遵循投机利率走势，令市场感到意外。本周公布的会议纪要显示，政策制定者仍存在分歧，且更重要的是，他们对滞后的通胀感到困惑。

　　美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周四表示，央行不应该太快地推进加息，这会导致收益率曲线出现倒挂，即经济衰退的一个信号。

　　考虑到美元的弱势和外界对非农的乐观情绪，本次非农需要在薪资上有说服性表现，不然很难在短期内阻止黄金投资者的热情。

　　市场观点

　　MKS PAMP集团交易员Alex Thorndike称，黄金遭逢低买入，市场在非农公布前保持观望态度。

　　利昌金铺首席经纪人Ronald Leung称，黄金冲破1300后出现了新的多仓，推升价格继续反弹。

　　他补充道，美元是黄金向前的关键因素，市场等待更多利率的线索以及税改对美国经济的作用。

　　非农重磅袭来，北京时间周五20:00至22:00，FX168财经学院分析师会对非农报告进行前瞻分析和独家解读，详情请点击【非农直播】

　　校对：冷静