| 博时基金旗下裕祥分级债券基金发布2012年4季度业绩报告，该基金在运作期间大幅减持了国债，季度初为了应对12月可能的赎回，降低了组合债券投资比例，增加了逆回购投资比例。从运作结果来看，大类资产的配置方向较为成功。截至2012年12月31日，该基金份额净值为 1.041 元，累计份额净值为 1.099 元，报告期内净值增长率为 1.45%，同期业绩基准涨幅为 0.58%。
回顾去年四季度，裕祥分级债券基金陈芳菲表示，经济在2012年4季度出现复苏迹象，市场的风险偏好发生转变，资金逐步从低风险的利率品种流向较高风险的信用债和高风险的转债和权益市常利率债表现较差，信用债 和转债表现较好，特别是转债涨幅较大。
从历史上来看，1季度资金面一般都较为宽松。经济数据出来前，货币政策可能较为中性，市场所受的人为干扰偏少，投资环境较好。经济复苏的延续性需要一段时间的检验，年初市场情绪可能较为乐观，陈芳菲认为。
提及裕祥的投资策略，陈芳菲表示，2013年仍将以信用债投资为主。
陈芳菲女士，硕士。1999年至2003年在山东财政学院金融学专业学习，获经济学学士学位。2003年至2006年在上海财经大学金融学专业学习，获经济学硕士学位。2006年3月6日加入博时基金管理有限公司，历任固定收益部债券分析员、社保组合投资经理。2011年6月10日起任博时裕祥分级债券型证券投资基金基金经理。
机构来源：博时基金(基金网)
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