| 国联安：经济出现多年来最佳组合 早周期股先获益
去年权益类业绩冠军国联安基金近期发布2013年策略报告会。国联安基金认为，2013年宏观经济将迎来多年未见的最佳组合，股市成为首选投资品种。行业配置上，重点关注周期、成长、消费的逐次轮换。
国联安基金认为，从2012年四季度起，经济增长能持续上升至少三个季度，从低点上升空间超过1个百分点，全年GDP增速约为8.4%。通货膨胀方面，尤其是上半年维持在温和通胀水平。经济增长向上、通胀水平较低、国际收支略有盈余、失业率较低，将构成2013年宏观经济组合。这是多年未见的最佳组合。
根据美林投资时钟，在此背景下，国联安基金认为，股市将成为2013年的首选配置品种。受经济上行影响，企业盈利快速向好、低估值的周期股率先获益，同时周期股的估值回升将整体市场的估值水平带到更高。首先反应终端需求的早周期行业如房地产、汽车、家电率先复苏，然后进入到中上游如化工、机械、水泥等行业。成长股预计在一季度受减持打压后逐渐进入买入区间。消费类是后周期行业，对应其股价上行相对滞后。
泰信戴宇虹：环保及服务或成投资新贵
2013年伊始，A股在逐步反弹中显现诸多结构性投资机会。泰信现代服务业基金拟任基金经理戴宇虹指出，近期生产性服务业的重要子行业节能环保行业在突发性雾霾天气影响下出现大涨，“现代服务业未来将成为投资重要方向。 ”
戴宇虹指出，现代服务业的投资价值将来自于国家经济结构转型和产业升级的内在需求。传统拉动经济增长的“三驾马车”已尽显疲态，比如以牺牲环境为代价的重工业发展已难以为继，因此“十二五”期间推进经济结构调整、优化升级产业结构是大势所趋。低能耗、高技术、知识密集型的现代服务业，因契合“十二五”经济结构转型和产业升级大方向，将具备广阔的投资前景。
戴宇虹认为，近期节能环保板块大涨，既有其偶然因素，更有其必然因素。“突发性的雾霾天气在一定程度上反映了转变经济发展方式、优化升级产业结构已到刻不容缓的地步。”2013年将是“十二五”规划的关键年，针对现代服务业中各大细分行业发展规划的政策文件将陆续出台或进入政策落实期，推动相关企业业绩快速增长，因此2013年现代服务业可谓赶上了投资的美好时代。
戴宇虹还看好医疗服务业。“十二五”期间随着人们健康保健需求的增长、单病种付费的执行、保险制度的完善，医疗服务业将迎来黄金发展期，至少可享有10年以上的高速成长，各类医疗机构均具有巨大的成长空间。
中欧苟开红：震荡市仍将主导市场
对于近期市场，中欧基金经理苟开红在乐观情绪中仍保持了一份谨慎。 “城镇化主题主导了近阶段行情走势，市场情绪不断乐观。虽然短期市场可能有周期性反弹，但我们并未上调对经济及市场的长期判断，即中国处于经济转型期，其长期性和复杂性是主要特征。在此前提下，我们并不会因行情上涨而做出过于乐观的预测。 ”
对2013年A股市场，苟开红认为，随着人口红利逐渐消失，制度红利将是引导中国经济继续向前发展的源动力，其中所酝酿的机会将是中长期的。 “对中国而言，外需疲软的状况将在较长一段时间延续。不过国内改革预期对市场的向上支撑具有持续性，市场将在预期部分兑现与失望之间徘徊，震荡或许主导市场，其间还将穿插短周期的复苏，个股行业可能会比较精彩。我们致力于在整体宏观情况下寻找局部亮点，工作重点是挑选持续稳定成长的个股。具体投资方向上，随着由投资拉动经济的时代过去，强周期行业整体增速将下降；对消费与成长股较多青睐。此外，控制风险一直是重要工作，在投资中强调安全边际以及做适度的分散。 ”
金元惠理李杰：债市走牛还能持续较长时间
眼下，股市出现一波上涨行情，部分投资者对债券投资产生一定担忧情绪，怀疑投资时钟可能转向债券熊市的象限。对此，国内首款具 “锁盈机制”的金元惠理惠利拟任基金经理李杰表示不必多虑，因为政策因素和资金面宽松，释放出风险偏好情绪，催生了这一波股市行情。但从中长期看，经济仍处于筑底阶段，债券牛市将持续较长时间；从短期看，风险偏好上升更有利于中短期限债券，与当下惠利保本建仓期的配置策略非常吻合。
李杰认为今年政策基调是 “稳中求进”，实施积极财政政策和稳锦币政策，切实降低实体经济的融资成本。在这些政策措施下，资金面宽松，社会平均利率仍有下降空间，预计2013年通胀温和回升，企业盈利能力得到恢复，经济有望实现阶段性企稳。这种经济形势非常有利于保本基金的投资。一方面总需求下滑和社会融资成本下降有利于债券资产，债券投资的大环境仍然有利，保本基金将大部分资金投资在债券资产上，容易积累安全垫；另一方面，经济企稳有利于股市阶段性走强。(解放网-新闻晚报)
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