机构来源:博时基金
1月4日新年首个交易日A股出现分化。截止收盘,沪指报2276.99点,涨0.35%,成交1146.3亿;深成指报9096.07点,跌0.22%,成交977.2亿。我们看到这波行情的发生是滞后于基本面的变化的,政府层面的换届和改革对经济的回暖进行了很好的护航,12月股市的大幅反弹超过了很多人的预期,短期而言涨幅较大,市场需重新整固一下。针对2013年的A股走势,我们可以看到市场对新领导班子有很强的信心,但我们也需谨慎观察后续配套措施的出台和已发布政策的落实。
上市公司2012年报已经开始公布了,“超预期因素”成为关键看点,鉴于大盘股的盈利预期已经被市场充分发掘,建议投资人可以关注过去一年成长性较为确定的中小公司,也许会有额外惊喜。至于2013年全年来看,以银行为代表的蓝筹股仍是我关注的热点,经济的回暖缓解了此前对银行风险的担忧,即使银行股价格出现了较大幅度的上涨,但与历史估值相比,仍有一定的修复空间。此外,还可以关注消费零售板块,去年部分个股曾从最高点下跌超过60%,在未来收入分配改革等利好预期下,我们相信该板块仍有较好的投资机会。
根据中登公司4日发布数据,2012年最后三周A股新增开户数已连续三周突破10万户,然而全部A股1.68亿账户中仅32%持仓。市场有一种声音认为,这是大多数普通投资人并不看好这次反弹的结果。其实,我们分析,12月份往往都是资金抽离股市的传统时间段,普通投资人不看好本属正常情况,再加上12月份的反弹速度比较快,经历2012年几次反弹后深套的投资人,在这次反弹过程中反应稍微慢了些,更多是没有来得及进场而非不看好。
城镇化的推进是近期市场的一个大话题,建材等板块也持续活跃。但我们分析认为,建材市场从去年底以来的火热,其实更主要源于中央增加了基建投资的力度。类似水泥、玻璃等产能仍然过剩的行业,产品价格大涨并不现实,投资人需要关注其中的隐含风险。
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