| ●宏观经济
预计明年一季度经济将延续复苏态势，CPI低位运行，通胀压力较校
宏观角度看，最近几个月经济复苏势头愈加明朗：房地产投资和基建投资的合力作用使固定资产投资增速稳步回升，明年是“十二五”的“中期审核年”，各地有加速建设规划项目的投资冲动，这有助于固定资产投资的持续回升；社会消费品零售总额自8月份以来显著回升；11月份出口数据略有反复，但考虑到明年欧美和新兴国家整体向好的格局比较确定，故我们认为明年出口形势好于今年。
微观角度看，企业库存低位、大宗原材料价格低位企稳，也有助于补库存导致的总需求增长。
综合而言，当前经济处于价稳量升的初步复苏阶段，明年延续复苏
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