本周概述
国际:
G20财长会议为货币战争疑虑降温
伯南克表示美国经济距离全速复苏还很遥远
国内:
春节黄金周销售总额同比增长14.7%
央企上缴红利比例酝酿普遍上调
上周市场表现
龙年最后一周,A股市场延续了前期的涨势。经济数据的继续好转推动周期股继续支撑大盘。由于前期涨幅过大,金融股出现一定幅度的回调,但指数依然收出阳线。
基金经理手记
利率市场化将大力推动债券市场发展——农银货币、农银信用添利债券基金经理 吴江
农银汇理观点摘要
节后市场预计仍将维持强势格局,在宏观经济企稳回升的大背景下,预计指数不会出现大幅回调,前期强势的周期类个股仍建议持有,等待观察3月份地产投资、基建投资恢复情况再做后续判断。对于年报中增长靓丽的成长类公司,建议进行增持。
宏观经济分析与展望
国际:
G20财长会议为货币战争疑虑降温
货币战争阴云笼罩下,20国集团(G20)财长2月15日在莫斯科召开会议,日本因其激进的货币宽松政策被疑成为众矢之的。不过据英国《金融时报》15日报道,G20财长试图淡化货币危机的疑虑,表示将不干涉日本的货币宽松政策。
日元在围绕汇率目标的激烈争论中处于中心位置,参与G20峰会的多名官员15日表示,他们将日本的货币宽松政策看作是国内经济政策,而非为汇率设定目标的举动。多国决策者暗示他们欢迎处于弱势的货币刺激本国经济。由发达经济体组成的7国集团(G7)此前曾表态称各国中央银行不应为汇率设定目标,但是作为货币宽松政策副产品的货币贬值是可以允许的。
国际货币基金组织主席拉加德在莫斯科称,“关于货币战争的讨论有些过头。欧元的确上涨了,日元也的确下跌了,但是这些是欧元区的良性政策与日本宽松政策的结果。”她认为目前世界主要货币没有出现偏离其公允价值的情况,只要各经济体推行正确的经济政策,世界金融体系能够良好运转。
伯南克表示美国经济距离全速复苏还很遥远
美联储主席本-伯南克日前称,美国经济距离全速复苏还很遥远,并重申了此前有关实施宽松政策的承诺。伯南克表示:“在失业率仍接近8%的形势下,我们距离愿意看到的完全健康和充满生气的经济状况还很遥远。”他同时指出:“美国正在利用本土政策工具促进本土目标。”
在伯南克的领导下,美联储已经将其资产负债表规模扩大到了3万亿美元以上,并将基准利率压低至接近于零的水平。伯南克称:“我们相信,通过增强美国经济的方式,我们同时也正在帮助增强全球经济。”美联储上个月重申了每个月购买850亿美元债券的计划,寻求培育经济增长和压低失业率。伯南克表示:“美联储将继续提供融通性的货币政策以培育最大就业和物价稳定性。”
国内:
商务部:中国春节黄金周销售总额同比增长14.7%
蛇年春节黄金周,中国各地商品种类丰富,供应充足,购销活跃。据商务部监测,除夕至正月初六,中国重点监测零售和餐饮企业销售额达5390亿元人民币,比2012年春节期间增长14.7%。春节黄金周期间,河南、湖北、天津、重庆、河北重点监测企业销售额比去年春节期间分别增长18.0%、17.5%、17.2%、16.2%和15.9%。
蛇年春节除了年味十足的传统消费占主要市场外,金银珠宝热销。今年春节与情人节相遇,增添了甜蜜气氛,金银珠宝市场迎来消费高峰,中国重点监测零售企业金银珠宝销售额同比增长38.1%。时尚数码产品俏销:数码相机、手机、平板电脑、单反相机等电子产品成为年货“新宠”。南京市重点监测商贸企业iPad、iPhone等高端数码产品黄金周销售额同比增长约36%。而餐饮业同样感受到春节黄金周带来的消费热潮。春节期间,天津、湖北、上海、河南重点监测餐饮企业营业额同比分别增长18.5%、15.5%、6.0%和5.3%。
央企上缴红利比例酝酿普遍上调,或将提5个点
“财政部门正在会同国资委等部门研究制定提高中央企业国有资本收益提取比例,同时优化支出结构。”接近财政部的一位不愿具名的消息人士近日表示。
对于提高国有资本收益提取比例的具体幅度,国务院日前批转的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》已经定调:适当提高中央企业国有资本收益上缴比例,“十二五”期间在现有比例上再提高5个百分点左右,新增部分的一定比例用于社会保障等民生支出。
目前,资源类央企上缴国有资本收益的比例为15%,一般竞争类央企的上缴比例为10%,军工科研类央企的上缴比例为5%,烟草类央企为20%。据上述消息人士称,这四类央企上缴红利的调整比例不会“一刀切”的都是5个百分点,资源类、垄断类和烟草类的央企调整得会相对多一些。而他更倾向于一次性把5个点调整到位,而不是分批次调整。
上周市场表现
股票市场
龙年最后一周,A股市场延续了前期的涨势。经济数据的继续好转推动周期股继续支撑大盘。由于前期涨幅过大,金融股出现一定幅度的回调,但指数依然收出阳线。
截至节前最后一个交易日(2月8日),上证指数收市报2432.40点,全周上涨0.55%;深证成指收市报9989.09点,全周上涨1.72%。当周两市日均成交2088亿元,较前一周2197亿元的水平略有下滑。
债券市场
节前一周利率产品收益率普遍小幅下降,10年期国债收益率微降至3.58%;短融、中票及超AAA企债收益率纷纷下降;交易所成交活跃公司债、分离债和企业债个券收益率也都纷纷下降。
农银汇理观点
股票市场
节后市场预计仍将维持强势格局,在宏观经济企稳回升的大背景下,指数预计不会出现大幅回调,前期强势的周期类个股仍建议持有,等待观察3月份地产投资、基建投资恢复情况再做后续判断。随着逐步进入年报期,对于年报增长靓丽的成长类公司,建议进行增持。
债券市场
本周逆回购到期达8600亿元,但节后资金回流银行体系,央行对冲压力已然不大,预计资金面仍趋改善,中长期利率债仍将延续易上难下局势,而短端收益率对于资金面改善更为敏感,维持短久期、选取较高票息的政策性金融债策略;信用债方面,近期交易所债券表现强势或源于制度完善推动交易所债券发展;结合通胀近期依然无忧、节后流动性宽松可期,维持对信用债中性偏乐观观点。
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