| 近两周上证综指在2300点上下震荡，天治基金首席宏观策略分析师寇文红认为，经济增速和地产调控政策造成市场调整，这两类因素将决定后市走向。
寇文红认为，从2012年12月4日开始的这轮反弹是由流动性推动、估值修复、对改革的预期、经济增速回升、部分企业补库存等因素共同促成。接下来股市上涨须有实体经济继续复苏、企业盈利逐渐好转做支撑。但目前看来，大部分工业品价格是下降，显示经济回暖乏力，需求不旺。
对于房地产调控政策，寇文红认为，目前各省尚未出台相关细则，也不确定未来是否会继续加码，政策前景存在很大的不确定性。
寇文红表示，目前是结构性行情，建议规避房地产产业链(主要是投资品、周期品)。如果未来工业增加值数据显著地低于预期，或者未来出台的地产调控政策会伤及固定资产投资，则应适当降低仓位。寇文红建议自下而上地挖掘有业绩支撑的成长股，并可关注美国房地产复苏、4G概念、消费电子、天然气价格改革等主题性投资机会。(吴昊)(证券时报)
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