针对今日统计局公布的12月经济数据，汇丰晋信基金认为，高基数引致12月CPI同比增速回落2013年12月CPI同比增长2.5%，比11月份下降0.5个百分点，环比增长0.3%。去年同期CPI同为2.5%，是当时阶段性高点，基数效应导致12月CPI同比增速明显回落。食品价格同比上涨4.1%，环比上涨0.6%，涨幅相对温和。其中，猪肉价格上涨1.6%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点，鲜菜价格上涨2.6%，影响居民消费价格总水平上涨约0.08个百分点。非食品价格同比上涨1.7%，环比上涨0.1%，非食品价格表现一直较为平稳，其中衣着、居住是主要涨价因素。同期PPI同比下降1.4%，符合市场预期。PPI继续环比持平，表明经济在目前水平基本维持稳定。

短期货币政策放松可能性较小12月CPI同比增速明显回落，主要由于去年同期基数较高。入冬以来天气状况较好，食品价格涨幅较为温和对缓解通胀压力有积极影响，但春节将至，不排除短期通胀抬头的风险。从央行的货币政策取向来看，我们维持前期观点，倾向于认为短期货币政策放松可能性较小。在新一届政府坚持改革的情形下，政府对于高增长的追求已经不那么强烈，相反对经济增长的质量有所要求，因此不会轻易大幅放松货币政策。此外，汇丰晋信依然认为短期国内经济或维持基本稳定，大幅上行或下行的可能性均较小。经济仍处于不温不火的进程当中。