2013年基金业绩排名收官，以“成长股”为投资特长的农银汇理基金表现抢眼。根据海通证券统计，农银汇理基金2013年的权益类基金绝对收益平均净值增长率达33.06%，在70家基金公司中排名第5位，近两年、近三年的业绩更是稳居第一。而从单只基金来看，农银消费主题、农银中小盘、农银行业轮动和农银行业成长基金净值增长率均超过40%。
农银汇理基金投资总监、农银行业成长基金经理曹剑飞日前向记者表示，未来市场依然是结构性机会，在大的方向上，农银汇理基金将继续坚持偏成长的投资风格。
曹剑飞认为，经济结构变化时，股市的市值结构也会变化，这就意味着有些行业会变好，有些行业会衰落。在现阶段中国资本市场，衰落的将是与投资相关的周期性行业，包括大宗商品，钢铁，银行等，因为它们是过去十年中国经济高速增长的主要受益者，而现在，中国GDP的潜在增速在下降，从股市的市值结构反映上来看，就是周期性行业市值缩水，消费科技性行业的市值会扩张。
“改革进入深水区的背景下，整个市场一半是火焰一半是海水。”曹剑飞这样说道。他表示，从历史来看，上世纪60－70年代的日本、美国也出现了一半产业缩水、一半扩张的情况，特别典型的是日本，在经历了50、60年代的战后高速增长后，70年代日本迎来了石油危机冲击，经济增速从高速增长跌到了中速增长，固定资产投资也在往下走，所有的周期性行业ROE迅速回落，估值盈利双杀。但汽车、电子等新型的制造业，如丰田、sony等企业却迅速发展起来。美国60年代的经济也与此非常类似。
具体谈到成长股的投资，曹剑飞表示，在做投资过程中，不能自我陶醉，要以诚实的态度来投资诚实的股票。其实，中国很多的成长股，从长周期来看还是一个周期股，只不过它处在一个成长的阶段，例如现在很多制造业股票长期来看是周期股，这是由产能瓶颈、经济周期等决定的。归根到底，成长股投资最根本的逻辑都是一样的，即要有安全边际，而这里的安全边际就是指成长股的高速增长。
“我选择成长股最主要的标准是收入的增长速度，如果收入不能高速增长，其质量肯定有问题。”曹剑飞这样说道。他同时表示，第二个选股标准是公司所对应的行业不能市场很小，很小就意味着天花板；此外，公司的治理结构良好，管理团队诚实进取也很重要；第四个选股标准才是估值。曹剑飞认为，真正好的成长股是不会便宜的。例如纳斯达克市场，有10%的的股票自上市后估值从未低于30倍市盈率，中国股市的成长股群体也会有10%左右，估值长期维持在高位。