投资要点
分级基金热点关注。大量分级基金的场内份额本周都出现了较大的份额缩水,有14只分级基金的场内份额在本周减少超过10%,其中不乏规模较大的分级基金,例如申万菱信军工、银华稳进和深成收益出现了10%以上的缩水。从当前市场看,整体折价超过2%的分级基金达到8只,而超过1.5%的分级基金则超过了20只,短期内仍然将会遭遇折价套利而导致份额缩水。
今日分级B 投资策略。我们建议关注分级B 的投资者以观望为主,选择调整后可能继续上攻的指数对应的分级B。投资机会上,我们推荐:(1)高杠杆的大盘宽基分级进取份额,包括申万进取和银华锐进。(2)低估值高盈利的热点行业指数分级B 类份额,包括800金融B、环保B、食品B和房地产B。
今日分级A 投资策略。由于七只A 级分级基金刚完成定期折算,恢复上市后两天均出现较大跌幅,不过当前其折价水平已高于定期折算前的折价水平并且隐含收益率较高,投资者可以加以关注。另外由于近期市场看涨情绪较浓带来A 级基金大幅的折价,长期投资者迎来极好的配置分级A的机会,建议关注隐含收益率仍然较高的A 类份额,如NCF 环保A、800有色A、医药A 和创业板A 等。
今日分级基金套利策略。今天市场继续大幅震荡最终收盘出现下跌,截至收盘申万证券行业分级和长盛同辉深证100的等权等整体溢价率较高超过2%,而较多产品处于整体折价状态,其中银华深证100、鹏华800非银和招商沪深300高贝塔等整体折价率超过2%,相对较高。
本报告说明。本报告根据兴业金融工程团队最新的择时模型和市场因子监测模型发出的信号、兴业策略团队最新市场观点以及兴业各行业最新策略观点,结合今日分级基金市场数据,向投资者推荐分级产品和投资策略。
如果有任何疑问,请与兴业金融工程团队联系。兴业证券股份有限公司