货基、债基收入提升 QDII基金管理费缩水

　　45家基金公司年报大盘点

　　数据显示，截至3月28日，已有45家基金公司旗下共计1196只基金披露了2013年年报，基金公司共计获取管理费收入约182.15亿元，较2012年提升了11%。

　　大众证券报和财信网记者进一步统计发现，华夏、嘉实、南方、易方达四家基金公司的管理费收入突破十亿元大关。其中，华夏基金共提取管理费23.24亿元，其余三家的管理费收入依次为15.49亿元、15.55亿元和14.06亿元。

　　具体来看，股基、混基和QDII基金中管理费收入最高的基金都来自华夏，混合型基金华夏红利更是以2.67亿元的管理费收入在全部基金中排名第一，该基金2013年为华夏基金贡献的管理费收入占比超过10%。

　　值得一提的是，债基和货基2013年管理费收入突飞猛进，分别较2012年同比大增75%和50%以上。股基和混基的管理费收入增幅相对较小，都在5%左右，而QDII基金是唯一一类管理费收入缩减的基金品种。

　　◇股基盘点：28只同比收入翻番

　　截至昨日，已披露年报的股票型基金(含股票指数类基金)共计439只，2013年共获取管理费收入84.37亿元，较2012年小幅增长4.91%。其中，130只基金的管理费收入现正增长，同比翻番的个基有28只，增幅最大的是鹏华中证A股资源产业分级基金，2013年管理费收入同比大增854.24%，其余增幅较大的还有银河主题策略、上投摩根新兴动力、景顺长城核心竞争力，同比增幅分别为636.29%、617.19%和293.24%。同比跌幅较大的多为大盘指数类个基。

　　439只个基中，华夏优势增长、汇添富均衡增长和易方达上证50三只基金贡献的管理费收入最高，分别为2.19亿元、2.11亿元和1.97亿元。在管理费收入排名前十的该类基金中，银华基金旗下有4只基金入选，分别是银华核心价值优选、银华深证100、银华稳进和银华锐进。

　　从基金公司角度来看，华夏基金从股基中获利最多，获取管理费收入7.6亿元、银华、景顺长城、易方达紧随其后，分别从股基中获利6.82亿元、6.37亿元和6.24亿元。

　　基金经理：捕捉结构性机会

　　展望今年市场，华夏优势增长、银华核心价值优选和汇添富均衡增长三只基金的基金经理都认为股市将缺乏系统性机会，其中，华夏优势增长的基金经理建议跟踪业绩增长较为确定、行业成长空间较大、估值相对较为合理的个股。银华核心价值优选的基金经理建议关注两类机会：一是传统行业中积极转型的龙头企业；二是新兴产业中受益于政策扶持、业绩持续增长的龙头企业，并表示相对看好led行业、油田服务行业、医药行业、军工行业及新能源行业的龙头企业。汇添富均衡增长的基金经理则认为围绕政府结构性政策变迁方向的成长类资产和与宏观关联度不高的代表未来的新兴产业成长类资产布局是主基调。

　　◇货基盘点：33只管理费收入正增长

　　2013年货币基金共收获管理费13.75亿元，较2012年大幅上涨50.67%，在已经披露年报的83只货基(不同份额合并计算)中，南方现金增利以1.77亿元的管理费收入居首，共计5只基金的管理费收入攀上亿元，其中，鼎鼎大名的余额宝(天弘增利宝)管理费收入1.03亿元，列第五，其余几只分别是华夏现金增利、易方达货币和上投摩根货币，分别为所属基金公司贡献管理费收入1.62亿元、1.34亿元和1.05亿元。

　　在有可比数据的44只货基中，管理费收入取得正增长的有33只，其中，华泰柏瑞货币、华夏理财30天、申万菱信货币等12只个基管理费增幅翻番。

　　从基金公司角度看，南方基金从货基中获利最多，所获管理费收入1.85亿元，华夏以1.84亿元屈居次席，易方达获取管理费收入1.43亿元，仅有两只货基产品的天弘基金凭借余额宝的强大号召力共收获1.08亿元管理费。

　　基金经理：关注风险事件冲击

　　谈及货基的未来，各基金经理都表达了较为谨慎的观点。南方现金增利的基金经理认为货币政策尚难见到拐点，表示将维持中性偏谨慎的久期，保持对银行存款的重点配置，择机配置短融、逆回购和浮息债，积极灵活把握市场波段操作。易方达货币的基金经理也表示将保持较低的剩余期限和较高存款配置比例，在信用债、浮息债的投资中把握波段操作的机会。天弘增利宝基金经理则特别提示需要关注个别风险事件的冲击，认为同业存款也会受银行调结构去杠杆的影响，对新增资金的需求下降，利率也会随之下降。

　　◇混基盘点：13只管理费超亿元

　　2013年混合型基金共获取管理费收入54.77亿元，较2012年小幅增长4.96%。其中，50只基金的管理费收入现正增长，同比翻番的个基有7只，分别是泰达宏利风险预算、中欧新蓝筹、中银保本、银河收益、平安大华保本、招商安盈保本和汇丰晋信2026，泰达宏利风险预算以307.97%同比涨幅列贡献榜首位。同比下跌的个基中，招商优势企业、浙商聚潮新思维和平安大华策略先锋跌幅最大，管理费收入分别较2012年下跌72.94%、62.89%和53.36%。

　　在已披露年报的164只混合型基金中，华夏红利以2.66亿元的管理费收入居同类首位，管理费收入在亿元以上的基金共计13只，其中，华夏基金有4只，分别是华夏红利、华夏回报、华夏成长和华夏蓝筹核心，嘉实基金有3只，分别是嘉实稳健、嘉实主题精选和嘉实策略增长。

　　从基金公司角度来看，获利最多的依然是华夏基金，从混基中共收获管理费收入10.05亿元，嘉实、易方达紧随其后，分别为6.29亿元和5.18亿元。

　　基金经理：转型、改革是方向

　　展望今年市场，华夏和嘉实的多位基金经理一致认为改革和转型是市场的主要方向。其中，华夏红利的基金经理建议以业绩为导向，“自下而上”精选估值与业绩增长匹配的优质股票；同时发掘基本面出现重大变化、持续性较强的投资机会。华夏回报的基金经理建议更多关注轻资产的行业，表示将主要在互联网、医疗服务和医疗器械、大众消费品、环保、新媒体、先进制造业等行业，精选行业前景良好、企业长期增长空间大、公司治理及管理优秀、积极进取、具备企业家精神、未来增长相对确定的成长型个股。嘉实主题精选的基金经理表示在弱周期和转型的背景下去寻找新兴与变革，如智慧城市、智慧医疗、养老行业、互联网会带来消费升级、服务升级。

　　◇QDII基金盘点：管理费普遍缩水

　　数据显示，QDII基金2013年管理费收入9.36亿元，较2012年同比缩水了4.13%。仅鹏华美国房地产、嘉实全球房地产和南方全球精选三只基金的管理费收入出现正增长，跌幅最大的易方达恒生H股ETF联接管理费收入缩水近100%。

　　45只QDII基金中，华夏全球精选、南方全球精选、上投摩根亚太优势、嘉实海外中国股票四只基金管理费收入超亿元。

　　基金经理：布局新兴市场有争议

　　展望今年，基金经理们对新兴市场的看法不甚一致，华夏全球精选的基金经理最乐观，认为新兴市场已进入投资布局的理想时机，并表示他们的主要投资标的是美国的创新科技类、欧洲的价值低估类、新兴市场的稳定增长类行业及公司。上投摩根亚太优势的基金经理较中性，认为全球股市会逐步由先前的资金行情走向基本面行情，和成熟市场复苏高相关的东北亚股市在短线盘整后应该仍有向上走高动力。南方全球精选的基金经理则认为美国退出QE将对全球资本市场的流动性产生负面影响，促使资金从新兴市场向发达市场流动，新兴市场的经济复苏进程仍将承受较大压力。

　　◇债基盘点：管理费收入增七成

　　虽然去年全年债基业绩表现不佳，但这丝毫没有妨碍管理费收入的增长。数据显示，2013年债券型基金共收获管理费16.41万元，较2012年大幅增长75.17%，在目前已经披露年报的228只债基(不同份额合并计算)中，万家岁得利以3681.14亿元的管理费收入居同类首位，贡献较大的还有南方永利1年、易方达增强回报、中银稳健增利、泰达宏利信用合利、华夏债券等。

　　在有可比数据的129只债基中，管理费收入同比取得正增长的个基53只，其中同比增幅翻番的个基12只，信诚三得益债券以近500%的增幅居首，易方达双债增强、建信转债增强、银华永泰积极、中欧鼎利分级、景顺长城稳定收益、景顺长城优信增利同比缩水在70%以上。

　　从基金公司角度来看，鹏华基金从债基中收获的管理费最多，为1.41亿元，华夏以1.14亿元紧随其后，嘉实和易方达获取的管理费收入均为1.1亿元。

　　基金经理：曙光已现PK没有机会

　　展望今年市场，债基的基金经理们分歧较大，其中，万家岁得利基金经理认为2014年债券市场曙光已现，易方达增强回报的基金经理却表示2014年债市没有趋势性机会，投资回报取决于是否能在不确定的市场中把握相对确定的投资机会，并表示下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，保持适度杠杆和中性偏短的久期。中银稳健增利的基金经理则对2014年的债券市场走势持谨慎乐观的态度，认为上半年难见趋势性风险，可期待一定幅度的交易性机会，而下半年隐含一定风险。