本报讯 (记者 陈慧)马云33亿入主，令恒生电子（600570）股价大涨，其复牌以来已连续两个涨停。不少券商机构预测恒生电子未来还将有两个以上的涨停板。然而，交易所数据却显示，机构在第一个涨停板上就已出货，尽管量较小。

　　恒生电子日前公告称，马云个人控股的浙江融信以32.99亿元现金受让恒生集团100%股份，从而间接通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份，成为恒生电子的控股股东。马云对恒生电子估值约160亿元，而停牌前恒生电子的估值约133亿元，相比溢价了21%。

　　对此，各大券商机构纷纷发布看多报告。国信证券认为，此次股权结构变化将有利于恒生电子的长期发展，而股权价值的20%的溢价体现了对恒生电子更高的公允价值。公司将强化金融IT领域的龙头地位，而且将更迅速的拓展云计算、个人业务和互联网业务，恒生电子将进入下一个发展阶段。因此，国信证券认为，恒生电子6个月合理估值为34元，约210亿元市值。

　　平安证券、国泰君安、海通证券（600837）等机构也都纷纷上调了恒生电子的目标价。平安证券认为，恒生目前股价是不错配置时点，维持“推荐”评级，目标价30元。国泰君安上调目标价至31元。海通证券则给予恒生电子2015年40倍市盈率，目标价为33.2元，相当于复牌后4个以上涨停板。这也就意味着两个涨停板后还将有两个或以上的涨停板。

　　然而事实上，在恒生电子涨停的背后，机构却在悄悄地出货。4月8日恒生电子复牌首日，交易所数据显示，机构专用席位位列卖出榜首，累计卖出90.23万元，占比近20%。与此同时，沉寂半个多月的恒生电子融资融券市场也活跃起来。近四个月融券余额为“0”的记录在4月8日被打破，当日融券卖出0.28万股，余额6.61万元。而融资买入额继续为“0”，融资余额从停牌前的2.786亿元一路减少至4月8日的2.437亿元。

　　其实，托起恒生电子涨停之位的是游资集结的券商营业部。4月8日，湘财证券上海金沙江路营业部包揽当日全部的买入量，共买入459.25万元；4月9日，兴业证券（601377）福州湖东路营业部共买入568万元，该数字为恒生电子当日的总成交额。

　　“游资轮番登场，机构却在悄悄减持，这或许跟恒生电子的股权结构有关。”一市场人士向大众证券报和财信网道出了其中的缘由。的确，翻开恒生电子前十大股东看，可谓是机构云集，华商旗下两只基金分别持有4.47%和4.02%，几乎顶格重仓，此外博时新兴持有3.27%，诺安平衡2.59%，嘉实优质2.49%，富国天合2.4%。基金年报显示，截至2013年年末，共有83只基金累计持有恒生电子2.25亿股。经过两天的涨停，这些基金累计获利金额已超过了10亿元。

　　“基金当前获利较多，且控盘较大，恒生电子此后股价能走多高，就要看场内机构的目标和决心了。游资在此掺和，多是为了短期收益。一般意义上讲，庄股题材兑现之日，也就是拉高出货之时。不过，该股机构持仓太重，短期完全套现并不容易，因此震荡或将持续较长时间。”上述人士表示。