恒生前海投资部认为，A股市场虽然经过近两年的修复，行业间估值和业绩的匹配度差异逐步缩小，但在流动性总量中性偏紧状态下，资金配置依然会青睐基本面足够优质的资产。大金融或将作为A股的基本配置，同时关注大消费和泛科技板块。地产板块虽面临政策不确定性，但在具有一定催化因素和预期外利好的情况下，料亦会有超预期表现。

　　港股方面，判断港股随着全球经济复苏、美国股市走强而向上的大趋势在2018年保持不变，慢牛行情仍然在进行中，整体估值合理。

　　恒生前海基金认为，目前港股估值在全球主要市场中偏低，海外资金和内地资金寻求估值洼地的诉求将抬升其估值中枢。尤其在2017年年报利好的影响下，预计港股2018年上半年的势头更强，但2018年上市公司的盈利增速预计会低于2017年。

　　从资产配置角度来看，2018年内地由房地产、汽车带来的拉动力量会有所减弱，进而对上游周期品行业的需求下降，再加上供给侧改革政策方面的不确定，市场对原材料板块将偏向谨慎。但随着石油价格在2017年下半年企稳上涨，石油能源相关个股或将会有不错的表现。

　　与A股相似，恒生前海基金也相对看好港股的银行和保险、必选消费个股和先进科技主题，并认为公用事业板块含有很多新能源运营商(风电、太阳能)，估值较A股更低，对资金配置更有吸引力。（王蕊）