包凡指出，IPO发行常态化、A股市场机构化、港交所吸引新经济企业赴港上市是2017年影响中国资本市场的三件大事。

　　“在此市场背景下，我觉得2018年对于一家金融机构来说，还是应该回归我们的内核或者是初心。目前对我们这样的金融机构的考验，主要还是来自于对优质新经济资产识别、定价和创造价值的能力。”他表示。

　　华兴资本成立于2004年，通过顾问业务、投资业务、国际业务、华菁证券等四大板块服务中国的新经济创业者和投资人群体。

　　四类业务中，华兴资本完成私募融资交易55个（不含早期融资平台华兴Alpha），私募融资额超过120亿美元；华兴新经济基金2017年的投资项目超过20个，人民币三期基金在11月完成首次募集；完成并购交易5个，交易总规模超过80亿美元；华兴证券先后参与四季教育、搜狗、简普科技、乐信的美国IPO及阅文集团的香港IPO，总筹集金额超过20亿美元。

　　乘势新经济

　　华兴新经济基金旗下共有4支人民币基金、2支美元基金、多只专项基金。2017年11月，华兴新经济基金人民币三期基金完成首轮募集。

　　据21世纪经济报道记者了解，这只基金的总规模将超过50亿元，整个基金的募集工作将在未来两个月内完成。

　　华兴新经济基金管理合伙人杜永波介绍，这只基金将主要围绕新经济主题下的消费升级、产业变革和技术创新三大方向进行投资。

　　华兴资本团队从2011年起正式涉足私募股权投资管理业务，目前通过华兴新经济基金、华兴医疗产业基金以及筹备中的华兴夹层基金管理着超过200亿元的资金。

　　其中，华兴新经济基金在2017年的新晋投资包括快手、摩拜单车、蔚来汽车、途家、知乎等，并跟进了优信二手车、找钢网、乐刻运动、美莱等过往项目的新一轮融资。

　　在华兴资本看来，2018年能够涌现独角兽的领域主要包括两大方向：第一，如何能用技术更好地使互联网和移动互联网效率进一步提升；第二，如何通过互联网、移动互联网来改变传统产业、提高传统企业的效率。

　　赴港上市的东风

　　2017年港股走势向好，全年恒生指数上涨35.6% ，“沪港通”、“深港通”中南下资金成为这一轮港股牛市的主要动力之一。

　　“香港的市场在2018年推出了一些新的举措，包括允许同股不同权，包括允许私募（机构投资的）科技企业去香港上市，这个可能会对市场带来一定的变化。”包凡说。

　　华兴资本团队在今年初发布的《2017年TMT市场并购报告》指出，目前互联网公司在香港二级市场受到热切关注，新规则的推行将使得互联网企业赴港上市的路径更加清晰明确，进一步提高香港市场对中国境内互联网企业的吸引力。

　　“过去许多年，中国的新经济公司去美国IPO有历史因素在里面，香港错过了很多机会。但现在反应过来、做出修改调整之后，如果中国公司选择中国内地以外市场的话，一个最好的地方就是在香港。”华兴证券（香港）总裁林家昌透露，公司目前已经做了很多准备工作，希望把更多优秀的新经济公司带到香港资本市场。

　　据了解，华兴证券在2017年共参与了5个IPO项目的证券承销工作，其中即包括赴港上市的阅文集团。

　　TMT并购将增多“2017年的确并购的案子比较少，融资环境太好了。2018年在很多细分领域肯定会看到更多的案子，纯互联网公司的并购也有可能。”包凡说。

　　前述《2017年TMT市场并购报告》显示，总体上2017年中国TMT并购市场较上一年遇冷，各项指标均有所下降。

　　“一个原因是A股企业在并购上受到的监管比较严，以至影视、游戏等领域的并购交易减少；另一个原因是2015年的几笔大规模合并后，很多细分领域的格局已经比较稳定，只在一些比较小的领域还有合并机会存在。”华兴资本并购业务主管蔡伟定接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　未来1-2年的港股上市窗口期内，预期更多优秀的互联网企业将通过行业整合、引入战略投资人等方式夯实业务基础，提升业绩指标，赶上香港上市的浪潮。

　　蔡伟定分析，A股、港股、美股的向好趋势给国内并购市场带来更多利好：“所有的并购决策在很大程度都要考虑后面的退出路径，不管是PE、VC投资还是战略并购，大家都比较关注这点。因此，有一个比较活跃、比较正面的资本市场，肯定是对并购市场有利的。”