1月11日，首只股票型基金四季报——天弘甄选食品饮料股票型发起式证券投资基金2020年第4季度报告正式出炉，其仓位和十大重仓股也浮出水面。

报告显示，截至2020年12月31日，弘甄选食品饮料仓位达78.15%，前十大重仓股中白酒股占一半，其中前四名分别为山西汾酒、贵州茅台、五粮液和泸州老窖。此外，口子窖列第六大重仓股。

作为天弘甄选食品饮料基金经理，于洋判断，2021年食品饮料行业的基本面继续向上，但在2020年大幅上涨后，估值在高位，股价的波动性可能会加大。

前四大重仓股均为白酒，四个月规模翻两番

尽管这只基金成立于2020年8月20日，自基金合同生效日起至今，天弘甄选食品饮料A和C净值分别上涨23.53%和23.44%，而其规模也从首募时的0.34亿元增至1.12亿元，增幅高达232.86%。

对此，于洋解释称，甄选食品饮料基金成立以来，净值稳步上涨的一个重要原因是食品饮料行业上涨较好。该基金定位于食品饮料行业的长期投资，其大趋势会和食品饮料行业相近。

在他看来，天弘甄选的产品定位是投资能看十年以上的企业，希望给持有人带来十年以上的长期投资收益。这样的投资标的集中在消费方向，尤其是食品饮料方向，所以天弘甄选专注食品饮料行业的投资。

缘何对食品饮料情有独钟？于洋认为，该行业有两个好处：一是刚性需求，无论未来技术如何发展，吃喝都是稳定的需求，并且只会越吃越好；二是食品饮料里的公司的品牌价值是随着时间可以积淀的，百年老店，在食品饮料中也是很多的。

“这两个好处使得食品饮料公司特别适合长期持有，更重要的是在公司遭遇短期利空时，长期的确定性使得我们敢于加仓。”他称。

谈及2020年的投资心得，于洋表示，他一直认为逆境是炼金石，强者在磨砺中成长，弱者在逆境中退缩。2020年最大的事件是新冠疫情，疫情中我们看到了众多的“坚守者”，也看清了一些“逃避者”。遭遇逆境是否勇往直前，也是企业经营中的胜负手。

2021年坚守食品饮料方向，回调要敢于加仓

2021年新年伊始，白酒股继续高歌猛进。而在其中，贵州茅台股价连续创造新高，并首次站上2100元历史高位。不少人开始质疑白酒股估值是否过高，2021年能否持续？

“如果食品饮料方向出现了半年级别的下跌，基金净值的表现也难以太好。这个过程中，我们会坚守食品饮料方向，因为我做不到提前预判下跌，也做不到把调走的仓位在底部再配置回来。”他称。

作为甄选食品饮料的基金经理，于洋表示会努力做到两点：一是通过精选股票，在行业上涨时跟上涨幅、在行业下跌时少跌一些；二是做好和大家的沟通，在行业下跌时，不要因为对基金经理不满而割肉。

2021年食品饮料行业的基本面继续向上，但在2020年大幅上涨后，估值在高位，股价的波动性可能会加大。这种情况下，短期股价涨跌很难判断，但于洋并不是太在意，因为他有应对方案。

“如果没有经历过重仓股跌停，就不算成熟。”于洋称，好公司遭遇利空时，敢不敢加仓，是股票投资中的胜负手。疫情影响下，很多好公司股价持续下跌，此时是长期视角下的较佳的“逆行”买入点。

在于洋看来，2021年如果继续上涨，大家都赚钱；如果有回调，对基金经理和基金持有人的长期投资理念也是一个考验，是一个炼金石。他也希望在基金净值回调时，投资者也要敢于加仓。