1月11日，首份股票型基金四季报出炉。

2020年四季度，天弘甄选食品饮料A份的额净值增长率为25.01%，天弘甄选食品饮料C为24.94%，高于同期业绩比较基准增长率21.88%。

事实上，这只成立于2020年8月的基金，投资方向正是机构“抱团股”的食品饮料板块，尤其是白酒方向。

在其2020年四季度末的前十大重仓股中，白酒股占据五席，其中前四大重仓股都是白酒。而白酒指数(884705.WI)，2020年上涨137.47%，2020年四季度上涨76.42%。

其前十大重仓股分别为山西汾酒、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份、口子窖、妙可蓝多、百润股份、华润啤酒和恒顺醋业。

基金经理在四季报中谈及对这类高估值股票的投资策略，对目前热议的“抱团股”或有参考。

“2021年食品饮料行业的基本面继续向上，但在2020年大幅上涨后，估值在高位，股价的波动性可能会加大。这种情况下短期股价涨跌很难判断，但我并不是太在意，因为我有应对方案。”天弘甄选食品饮料的基金经理于洋表示。

“下跌套牢很难受，上涨踏空也很难受，要在其中找到一个平衡点。我已经申购了一部分仓位，如果后续上涨，我会开心；同时留有加仓空间，持续定投，如果出现回调，可以手动加仓，也开心。”于洋说。

在2020年四季报中于洋用较大篇幅谈投资策略。

于洋认为，应投资于能看十年以上的企业，而这样的投资标的集中在消费方向，尤其是食品饮料方向。

“好公司遭遇利空时，敢不敢加仓，是股票投资中的胜负手。”于洋指出，疫情影响之下，很多好公司在2020年3月份股价持续下跌，这个时候是长期视角下的较佳的“逆行”买入点。

同样地，于洋认为，“看好的基金净值下跌时，敢不敢增加申购，是基金投资中的胜负手。”

于洋指出，食品饮料行业有两个好处：一是刚性需求，无论未来技术如何发展，吃喝都是稳定的需求，并且只会越吃越好。二是食品饮料里的公司的品牌价值是随着时间可以积淀的，百年老店，在食品饮料中也是很多的。

“这两个好处使得食品饮料公司特别适合长期持有，更重要的是在公司遭遇短期利空时，长期的确定性使得我们敢于加仓。 ”于洋说，“我管理的基金持有的是这样的公司，当净值回调时，我想投资者也会敢于加仓。”

于洋表示，2021年将继续坚守食品饮料方向。

“甄选食品饮料这个基金会坚守食品饮料方向，因为我做不到提前预判下跌，也做不到把调走的仓位在底部再配置回来。 ”于洋说。

于洋表示，作为甄选食品饮料的基金经理，我会努力做到两点：一是通过精选股票，在行业上涨时跟上涨幅、在行业下跌时少跌一些。二是做好和大家的沟通，在行业下跌时，减少因为对于基金经理的不满意而割肉的情况。

“2021年如果继续上涨，大家都赚钱；如果有回调，对基金经理和基金持有人的长期投资理念也是一个考验，是一个炼金石。”于洋说。

（文章来源：21世纪经济报道）