1月14日晚间，兴业银行、招商银行先后披露2020年度业绩快报，得益于四季度净利润同比大幅增长30%以上，两家股份行全年净利润同比增速成功转正，业绩全线超预期!

今日早盘，三大指数涨跌不一，银行板块领涨市场。昨日公布披露年度业绩兴业银行涨超6%，招商银行涨超5%，再度刷新历史新高!

截至发稿，银行ETF(512800)涨3.24%，资金交投活跃，开盘13分钟成交额已超3.4亿元，稳居顶级流量ETF。

1、三大银行全年利润增速回正

早在1月8日，上海银行就成为A股第一家披露业绩快报的银行，率先实现营收和净利润同比增速双双转正，引发市场瞩目。

数据显示，该行去年实现营业收入507.5亿元、归属于母公司股东的净利润208.9亿元，全年营收同比增速从前三季度的-0.9%升至1.9%，归母净利润同比增速从前三季度的-8%提升至2.9%。

而在1月14日晚间披露的兴业银行、招商银行业绩快报，则进一步确认了银行业业绩改善的趋势。

其中，兴业银行全年归母净利润同比增速从前三季度的-5.5%提升至1.2%，招行利润增速也由前三季度的-0.8%提升至约4.8%。

申万宏源证券金融行业首席分析师马鲲鹏总结认为，两家最主流银行业绩快报全线超预期，对板块趋势有重大指向意义。

2、两家股份行不良率创近年新低

业绩增速转正的同时，已披露业绩快报的上市银行还呈现资产质量超预期改善的趋势。

其中，上海银行去年末不良贷款率较年初上升0.06个百分点至1.22%，但环比持平，预计不良生成压力有所改善，整体资产质量表现稳定。

招行不良率则创2014年以来新低。截至2020年末，该行不良率仅1.07%，较年初下降0.09个百分点，环比三季度末下降0.06个百分点;拨备覆盖率则增至近440%，处于上市银行领先水平。

3、“中国巴菲特”李录疯狂加仓银行股

就在近期，根据港交所的披露，有着“巴菲特接班人”之称的李录，通过他的喜马拉雅基金大约出资43亿港币在港股仓邮储银行10亿股。

数据显示，李录执掌的喜马拉雅资本，于2020年12月18日增持1326.2万股邮储银行H股，累计持股达到10.06亿股，按其时股价推算，动用资金约为42亿港元。

公开数据显示，2020年12月18日，HimalayaCapitalInvestors,L.P.及HimalayaCapitalManagementLLC、LiLu(李录)等相关主体对邮储银行H股进行了加仓，变动后持股比例达到5.06%。

记者查阅邮储银行最近几份定期报告的十大股东情况，并未发现喜马拉雅资本身影。此外，按照美国证监会规定，机构管理的合资格资产在1亿美元之上时，都需要进行上报，上报期限为每一季度后45天内，2020年11月13号喜马拉雅资本上报的2020年三季度持仓数据中，包括谷歌、美国银行、美光、脸书，亦尚未出现邮储银行。

据此推测，此次披露的喜马拉雅建仓邮储银行10亿余股，应该是在最近一个季度集中买入。

银行股还有多大空间?

中金公司认为目前银行处于业绩V型反转的起点，处于风险溢价因素反转的起点，处于估值仓位反转的起点，向前看，预计A股银行指数2021年上涨空间有望超过50%。

中信证券指出，12月金融数据总量表现有所收敛，判断主要是时点监管要求叠加年末信贷主动安排所致。积极的信贷储备下，1月份实体信贷投放料将表现积极。银行板块政策预期扰动渐稳，后续有望回归基本面逻辑支撑，当前看好板块配置价值。

国盛证券1月13日发布市场观点称，公司基本面在2020年三、四季度改善，年报及一季报会有所体现，市场的春季躁动仍有望延续。操作上，因目前龙头股抱团现象，关注安全边际较高的大金融如银行、保险、券商等估值修复机会。

在市场整体行情方面，海通证券荀玉根认为2021年还是股市大牛，市场上行逻辑仍然存在，基本面上，我们预计A股净利累计同比增速将持续回升至2021年3季度，ROE持续回升至2021年Q4，2021年全部A股净利同比增速预计为15%。春季行情已经开始，中短期继续关注后周期的金融补涨机会。

在每一轮银行上涨行情中，不同时期领涨个股均有所不同。最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利，以银行ETF(512800)为例，自2020年3月低点到7月6日，银行ETF(512800)区间涨幅超过25%，跑赢同期近70%的银行个股，ETF投资效率相对个股更优。

银行ETF(512800)跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。银行ETF还设有银行ETF联接基金，A份额(240019)是长线定投工具，C份额(006697)则是便捷短线交易工具(无申购费)。

风险提示：中证银行指数(399986)成立于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来。

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