港股市场回暖，主要投向港股的权益类基金也出现百亿“爆款”。

1月15日，由嘉实基金张金涛、胡宇飞共同管理的嘉实港股优势正式发售，再度引发百亿资金认购。记者从渠道人士处获悉，截至当天下午5点，该只基金认购总规模接近150亿元，超过80亿元的募集规模上限，新基金再度显现“一日售罄”、“比例配售”的热销局面。

业内人士提醒投资者，在股市结构性行情演绎下，权益类基金发行市场依然火热，在这种环境中，投资者需坚持理性投资和长期投资理念，尤其在近期市场风格切换行情中，更要把握好收益预期和投资风险的平衡。

主要投向港股市场

嘉实港股优势单日认购150亿

虽然A股大幅震荡，但新基金认购的热情仍在。

在股市巨震、市场风格切换和基金调仓换股之际，恒生指数悄然在16个交易日收出13根阳线，区间涨幅近10%，并催生了投向港股市场的百亿新基金。

1月15日首发的基金中，嘉实港股优势受到资金的追捧。

记者从渠道人士处获悉，截至当天上午，该只基金认购规模就达到70亿元；下午2点，认购规模达到90亿元，超过80亿元的募集规模上限，比例配售已成定局；下午5点，基金认购总规模接近150亿元，这一认购规模，成为历史上主投港股市场的最大爆款基金。

按照基金的份额发售公告，在募集期内，该只基金募集规模上限为80亿元，并将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。

与此前多数权益类基金设置的港股通股票不超过股票资产的50%相比，新基金港股通持股比例不低于80%，将是主要投向港股市场的基金。

资料显示，嘉实港股优势拟由张金涛和胡宇飞合力掌舵，主要聚焦港股投资机会，股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%。同时通过跨市场资产配置，发掘内地与中国香港股票市场互联互通机制下的投资机会。

张金涛，现任嘉实基金董事总经理、嘉实基金价值风格投资总监，是兼具A股和海外投资经验的行业老兵，拥有18年证券从业经验。张金涛目前任职超两年的嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报和嘉实瑞享任职回报均已翻倍，年化回报均超过22%。

胡宇飞是嘉实沪港深团队的核心成员，在A股和港股投资方面的高手，能够在沪港深三地投资的嘉实核心优势从2018年2月成立以来便由胡宇飞管理，截至2021年1月14日，成立以来回报率已翻倍，达100.06%，年化回报26.44%。

值得注意的是，随着香港市场近期回暖，国内两只投向港股的股票ETF龙头也受到资金的追捧，华夏、易方达基金旗下的恒生ETF、H股ETF产品，基金最新规模都在百亿元左右，部分产品出现了资金的净申购现象。

谈及港股市场的投资机会，张金涛认为，香港是一个开放的市场，和全世界的资本市场是联通的，有很多成长性比较好的新资产可能比A股便宜，但放到全世界去比，那可能比全世界其他地方还要贵一点。真的做投资时，则需要精挑细选。在具体行业选择上，他中长期视角看好科技互联网、大消费、医药和金融服务领域。

在他看来，中国的经济在未来是往上走的，这个趋势非常明确，港股整体也是跟着基本面走的。港股有很多股票是A股没有的，比如一些新经济的龙头的公司，互联网的龙头公司。而最近两三年新经济新上市的IPO在香港占比越来越高，去年已经占了百分之八十。所以，将来香港市场的整个生态和比重会有一个很大的变化。

张金涛分析，从估值角度看，2020年受多方面因素影响，恒生指数表现远落后于世界其他主要市场指数，估值也保持低位，港股相对A股吸引力不断抬升；从盈利角度分析，随着疫情和疫苗的进展，中长期维度预计恒生综指盈利增速或将重回正增长区间，有利于港股市场未来表现；从流动性看，2019年以来，南下资金持续流入香港市场，同时随着港股盈利有望回升，海外资金也有望持续流入；从市场结构看，中概股从美退市、来港股上市的情况越来越多，新经济龙头的不断上市有望进一步优化恒指，提升其成长性。

大成也有新基金80亿“一日售罄”

拟实施比例配售

在1月15日同一天，大成基金也公告称，大成企业能力驱动混合基金将提前结束募集，并进行比例配售金，该只基金自2021年1月14日开始募集，原定募集截止日为2021年1月25日，为充分保护基金份额持有人利益，做好投资管理和风险控制工作，大成基金决定提前结束基金的募集，基金认购截止日提前至2021年1月14日，从1月15日起不再接受投资者的认购申请，对基金设置80亿元的募集规模上限，并采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。

这也意味着，该只基金也在1月14日实现了“单日售罄”，募资规模超过了80亿元规模上限。

资料显示，大成企业能力驱动拟任基金经理李博为大成基金股票投资部副总监，他擅长用长期视角把握公司成长核心驱动能力，以开放的心态分析各个细分领域的成长股，李博管理的代表产品大成精选增值。

Wind数据显示，截至2021年1月14日，李博自2016年11月4日管理大成精选增值四年多总回报为111.8%，年化回报19.56%，位居行业前列。

而大成精选增值基金，自2004年12月成立以来累计收益率达到12.6倍，成为市场上为数不多的16年12倍基金，16年间年化收益达到17.6%，体现了公募基金的长期投资能力，该只基金也成为大成基金旗舰型产品之一。

李博认为，投资的关键在于通过深入研究，把握公司驱动成长的核心能力。而不同行业、不同发展阶段的企业驱动力可能是不一样的。在投资风格上，李博注重在判断企业核心价值基础上的成长股投资，这也是其追求“稳健成长”的精神内核。

李博在基金结束募集之时，发出给投资人的一封信，感谢投资者的信任和支持。李博称将尽最大的努力，为投资者创造良好的投资体验。同时，李博指出，基金的最终收益来源都是公司价值的成长，虽价格有起伏，而价值伴随时间总会体现。只有通过长期的持有，才能真实挖掘公司价值，才能真正获益于中国经济的成长。放平心态、放缓节奏，让好公司的时间价值慢慢体现。

把握好收益和风险的平衡

倡导做好理性投资和长期投资

2021年开年以来，权益类基金仍然延续去年的势头，多只爆款基金现身市场，“单日售罄”、比例配售的百亿基金密集出现。但是，多位投资人士也提醒投资者，在市场热度较高的环境中，投资者仍需要坚持理性投资和长期投资理念，在波动加大的市场中，更关注基金可能带来的回撤风险，以争取获得稳健的投资回报。

“结构性的高估行情，需要结构性的估值消化才能完成”，北京一位大型公募股票投资部副总监表示，当前股市部分板块存在结构性的高估，部分优质股票由于短期涨幅过大，股价中叠加了中长期行业景气度、公司业绩预期，以及未来估值兑现的乐观情绪，存在较高的估值溢价。高估值虽然不会对基本面造成较大影响，但是会透支上涨空间，近期市场高估值消费与低估值顺周期此消彼长，正是估值鸿沟收敛的过程。

该投资部副总监认为，投资者在当前市场切换中，需要谨慎投资去年业绩排行榜靠前的老基金，这些重仓新能源、消费、医药等板块的基金，可能在近期股市调整中出现下跌，老基金的仓位调整也会需要时间。而由于新基金处于建仓期，在行情切换中更容易抓住行情，并相对规避高估值板块下跌带来的回撤风险，性价比相对更好，但新基金未来的投资方向和策略，值得持有人深入了解和关注。

不过，也有的投资人士认为，虽然当前低估值的顺周期板块胜率偏高，但从中长期看，消费、医药等核心资产仍是重要确定性收益来源，并将继续作为基金重要的持仓资产。

东方新思路灵活配置混合基金经理曲华锋表示，2020年市场出现分化走势，结构性行情显著，消费、科技领域是市场资金主要追逐的对象。针对2021年环境，他认为，宏观流动性层面，一、二季度经济同比增速的恢复已经成为市场共识。从宏观环境和行业复苏状态来看，顺周期板块胜率更大，同时部分可选消费、服务性行业改善弹性也较大。

具体到未来投资机会，曲华锋表示，短期需要兼顾行业景气度，可选消费环比改善空间更大，同时重点看好中长期护城河较强的行业和公司。长期看，龙头企业将在行业复苏过程中迅速抢占市场份额，龙头集中度有望进一步提升。因此，他看好消费领域细分子行业龙头中长期的确定性收益，并将选取食品饮料、家电、医药等细分领域壁垒较高的龙头公司进行中长期配置。