高毅邻山1号基金多只重仓股暴跌

　　老牌日化龙头公司上海家化在2月2日、3日可谓是坐了一趟惊心动魄的“过山车”，先于2月2日股价跌停，后又于3日、4日连续涨停。

　　就在股价跌停的当天晚上，上海家化披露了2020年年报，公司实现营业收入70.32亿元，同比下降7.43%；实现净利润4.3亿元，同比下降22.78%。在业绩说明会上，公司董事长潘秋生表示，正式年报公布前，市场应该不清楚公司的业绩，公司公布年报后，相信市场会有一个正确的反应。

　　从上海家化年报披露的第四季度末前十大股东名单看，可谓是“星光熠熠”：冯柳管理的高毅邻山1号远望基金以2380万股的持仓位居公司第二大股东，裘国根为法人的上海重阳战略投资公司旗下的重阳战略聚智基金、重阳战略同智基金分别以1897.12万股、1060.01万股的持股，位居公司第四大和第六大股东。

　　其实，若翻看“冯柳概念股”表现，可发现并不是所有的个股都有上海家化那么走运。以2020年三季度末的机构持仓数据统计，冯柳掌舵的高毅邻山1号远望基金三季度共进入了63家公司的前十大股东名单，其中，有8家公司在近期披露了2020年年报，从这些“冯柳概念股”近期走势来看，东方日升的下跌最为惨重，1月28日以来，在短短5个交易日内就暴跌了47.97%；木林森、永吉股份的短期跌幅也相继超过了20%。而大华股份、海康威视则是在大跌后才出现小幅反弹的。整体来看，如果去年四季度以来高毅没有对自己的重仓肥进行调仓，则其持仓市值在近日无疑是损失惨重的。

　　辟谣后仍有重仓股跌停

　　冯柳重仓股多只个股出现暴跌，仔细观察或与这些公司的业绩下滑有一定的关系。以近日下跌最凶的东方日升为例，1月30日公司公告预计2020年度净利润同比下降75.35%~83.57%，2月1日又进一步公告了扣非后净利润亏损6000万元~14000万元，同比下滑107.29%~117%。与此同时，公司还中止了可转债上市事宜。其实，对东方日升进行复盘，去年四季度以来，其股价先是经历了震荡调整，随后即开启了一波强势上涨，并于2020年12月28日盘中一度刷新31.99元的历史高点，相较于同年9月底涨幅高达95.51%。在经历近日股价持续下跌后，东方日升的最新收盘价已经相较去年9月底回撤了9.17%。

　　木林森的大跌或也与业绩大降有关。1月28日晚间，木林森发布了两份公告，其中，2020年度的业绩快报显示，公司2020年度净利润同比下滑36.35%；2021年一季度业绩预测显示，今年一季度净利润同比增长105.19%~149.79%。也就是这两份业绩预告，引起了监管层的关注。1月31日，深交所下发关注函要求木林森说明2020年度计提应收账款坏账准备的具体金额，本期坏账准备的计提原因、具体依据及合理性等，以及公司在经营活动开展尚不足一个月的情形下，预计2021年一季度盈利2.3亿元~2.8亿元的具体依据和合理性等。同时，木林森业绩前后变化差异巨大也受到了众多投资者的关注，多个股吧充斥着质疑：“玩的好，年报亏了，不用分红，再来个一季报预增稳定股价。”“公司涉嫌操控业绩。先是2020年前三季度业绩超过2019年同期；到了年底，年报业绩变脸。还没等大家反应过来，今年一季度业绩又大幅度增加。这是拿散户当傻子吗？强烈要求监管部门严查，还投资者一个公平公正！”

　　统计数据还显示，在高毅资产旗下产品三季度末重仓的公司中，目前有43家公司以业绩快报或业绩预告的方式提前对2020年度业绩进行了预测，其中有30家公司预期年度业绩盈利并增长，但也有13家公司预计全年净利润同比下降甚至亏损。其中，立昂技术预计全年亏损7.2亿元~10.2亿元；奥飞娱乐预计亏损4.35亿元~4.6亿元。从市场表现来看，两家公司的走势均不容乐观，股价呈现出持续下跌趋势。

　　对于多家高毅重仓股的集中下跌现象，坊间有传闻是高毅被巨额赎回导致暴力减仓。对此，2月3日晚间，高毅进行了辟谣。被强赎可能没有，但减仓或许是真有此事，不然集中式针对性的暴跌实在太过巧合了！

　　在高毅辟谣后，其重仓股并未因此停止下跌步伐，仍有部分个股出现跌停或继续大跌情况。譬如冯柳重仓股石大胜华，其在2020年3季末被高毅邻山1号远望基金新进了405.36万股，为其第七大流通股东，该股股价于2月4日出现跌停；完美世界也是冯柳的重仓股，从上市公司于今年1月12日披露的数据来看，高毅邻山1号基金在最新的流通股东排名中位列第四，持仓6300万股，相较三季度末减仓了2250万股。从股价表现来看，该股自去年7月下旬以来一路下跌，阶段跌幅超过60%，特别是今年以来，该股出现加速下跌，短期最大跌幅超过了20%。

　　重仓股表现引争议

　　“逆向+高换手”让冯柳掌管的基金净值一路走高

　　近几年，特别是2020年以来，高毅和冯柳已经多次被陷入舆论旋涡中。譬如世纪华通，高毅邻山1号远望基金通过定增等方式，在2020年1季度、增持至第二大流通股东，不少股民也跟随“抄作业”，但到了3季报时，高毅邻山1号已从世纪华通的前十大流通股东中消失。值得注意的是，世纪华通的股价是在7月中旬见顶后即大跌，目前股价约为高点的2/5，这让不少抄作业的股民买在了山顶。有不少股民表达了对冯柳的不满，质疑其偏好短炒，并有用户声称要起诉高毅和冯柳。

　　同样陷入争议的还有同仁堂等个股。对此情况，高毅方面解释称，高毅在观察到世纪华通新款游戏表现不及预期后才开始退出，对同仁堂的交易也没有违规操作。而据自媒体@明哥夜谈等发布的消息，因其自媒体文章中对高毅和冯柳的描述有争议之处，收到了高毅方面委托中伦事务所发来的律师函。

　　值得注意的是，冯柳在2016年接受媒体采访时曾表示：不择时、不对冲、不用杠杆、不做空、不做复杂的衍生品，始终保持高仓位单边做多，且逆向为主，但未必是经常集中投资、而可能分散介入。由于其“逆向”和高换手率的个人风格，冯柳也坦言在同样股票上的“吞吐量”就高于其他人(在经历2017年的行情后，冯柳的“逆向”理念也有所修正)。

　　冯柳概念股虽然遭遇下跌，但这并不一定意味着其掌管的基金会出现净值大幅缩水，相反，据私募排排网的数据，高毅邻山1号远望净值连创新高，今年以来已经取得约10%收益。

　　此外，对于散户“抄作业”而结果不佳的问题，据《红周刊》记者了解，这也与国内目前对私募行业的监管政策有关，因为国内监管层对私募基金并没有硬性的持仓披露要求，具体持仓信息只能通过上市公司的季报来查看。尽管最新发布的《资管新规》的主旨是资管行业向公募看齐，但对私募的信披要求却未有太大的变化。如此情况下，再考虑到国内上市公司的信披时限更滞后这一现实，散户若只是看到公开信息而“抄作业”买入，很可能买的并非是基金经理的重仓股。

附表：高毅旗下产品重仓股一览

注：上海家化、宏发股份为四季度末持仓，其余公司为三季度末持仓

　　(文中提及个股仅做举例分析，不做投资建议。)

（文章来源：证券市场红周刊）