那么到底什么是碳中和，在碳中和的背景下有哪些好的投资机会呢？

　　由二氧化碳等温室气体排放引起的全球气候变化已经成为全人类需要面对的重大挑战之一。根据政府间气候变化专门委员会（IPCC）提供的定义，碳中和，也称为净零二氧化碳排放是指在特定时期内全球人为二氧化碳排放量与二氧化碳消除量相等（如自然碳汇、碳捕获与封存、地球工程等）。

　　近百年来，工业的发展和人类活动规模与强度的空前增大，带来了全球平均气温的显著快速上升。根据 NASA的观测数据，相较于19世纪末期，目前全球平均气温已升高超过1.2℃。气温的普遍升高只是气候变化的一个方面，更严重的是由此产生的极端天气：热浪、洪水等 “急性”自然灾害将日益频繁，干旱等 “慢性”自然灾害也不断加剧；海洋水温上升加速水分蒸发，导致风速加大和风暴加重；冰川融化，海平面显著抬升，许多岛国和各国大片沿海地区面临被淹没的威胁。

　　而这些气候变化的直接推手就是温室气体的排放。大气中有多种具有温室效应的气体(二氧化碳是其中最主要的一类)，它们能吸收并重新放出大气中的红外辐射，使地球表面越来越暖，从而带来的一系列气候变化。生态系统的适应时间大大缩短。

　　目前，中国已是全球温室气体排放的第一大国家。根据世界资源研究所（WRI）数据，中国发电和供热行业所产生的温室气体排放占全国总排放的41.6%，制造业和建筑业占23.2%，工业生产过程产生的温室气体排放占9.7%，此外交通运输和农业部门的碳排放占比分别是7.5%和6.1%。

　　完成碳中和的目标主要要从电力供给结构，制造业建筑业碳排放，工业生产，交通运输，和农业生产这几个部分展开，目前我国的发展重点聚焦于电力供给结构，制造业建筑业，交通运输三个方面。

　　从电力供给看，结构上以煤炭为主导，电力需求将在未来40年内继续较快增长。对中国而言，碳中和进程将进一步提升中国的电气化率。电气化是碳中和的核心，而电力的绿色转型是实现碳中和的基础。由于其 “标准化”和“可控化”，极高的能源利用效率和节能、清洁的用能方式，电力是工业化进程的“助推器”也是优质的能源。电气化也是目前实现碳中和成本最低、最为成熟的技术路径。在可再生能源发电中，光伏和风电被寄予了厚望。根据IEA预测，全球光伏和风能在总发电量中的占比将从目前的7%提升至2040年的24%。其中，太阳能(000591,股吧)光伏发电增长迅速，将在可再生能源发电中占据主导地位。转换效率提升和制造业规模

　　效益已经推动风光发电成本实现了大幅下降，未来十年仍有较大降本潜力。光伏和风电的全产业链创新和降低成本，是未来实现可再生能源发电高速增长的最重要驱动力，也为创业和投资提供了重要机遇。

　　从交通领域来看，交通领域产生的碳排放占全球碳排放总量的16%。值得注意的是，在能源、工业等部门碳排放增速趋缓甚至下降时，交通部门的碳排放却在继续增加。比如根据 PBL数据，中国交通部门的碳排放持续上升，2018年已经成为了中国第四大碳排放部门，排放量达到 8.8亿吨二氧化碳当量。随着经济的发展，未来人均汽车保有量还会进一步上升，所以在交通领域的碳中和政策显得尤为关键。公路交通的电气化是交通部门目前最为成熟的减碳方式。随着电动车锂电池等技术的突破，成本持续下降，电动车经济性的提升可促进其市场化普及。据彭博新能源预测美国2025年前纯电动车的购买价格将低于内燃机汽车。随着充电桩基础设施建设的推进 、电池技术的不断进步带来续航里程和充电效率的加快，电动乘用车的使用场景将不断扩大，小轿车、短距离配送货车、城市公交、两轮车、铁路等领域逐渐实现电气化和脱碳。随着新能源汽车政策的不断加码，新能车的渗透率在不断提高，这也是交通领域实现碳中和最为重要的一环。

　　作为第二大碳排放来源的制造业建筑业，其实现碳中和的路径需要技术的进一步发展。一个可能的路径是利用生物基高分子材料替代传统石化产品。这将带来一场底层材料革新，或将重塑整个工业体系与下游产业链。在碳中和过程中，下游石化行业将面临最强冲击，乃至颠覆性的冲击。由于生产过程的高碳特点，化纤、塑料等与百姓生活息息相关的许多材料最终都可能被彻底替代。除此之外，新材料的替代也可能为工业部门的钢铁、水泥等生产提供新的脱碳路径。

　　从目前的国家政策的方向和技术的可行性来看，碳中和背景下，光伏发电，新能源汽车普及和新材料替代是三大主线，同时也是好的投资机会。平安基金围绕碳中和这一投资主线，依次布局了新能车ETF（515700）、光伏产业ETF（516180），其中，新能车ETF更是在2020年为投资者获得了不错的收益。日前，平安基金已经获得了新材料ETF的批文，不久即将发行。碳中和作为未来40年的长期趋势，必将带来相应的长期投资机会，建议投资者可以关注平安基金旗下新能源汽车、光伏和新材料ETF这3个紧密围绕碳中和主题的ETF产品。