展望2021年，陈鹏扬认为，经济层面展望较为乐观，国内在疫情修复下经济仍处于上行通道；海外疫情尽管有所变异，但仍在疫苗可应对范围之内，下半年全球经济有望逐渐企稳回升；国内较多产业呈现出全球竞争力较快提升的态势，企业盈利有望取得较好表现。资金面上货币政策回归正常，估值继续扩张空间有限，投资主线可能从估值扩张转变为业绩驱动。整体资金流向权益上市场态势并未改变，考虑国内产业竞争力持续提升的大背景下，全球资产对中国权益资产低配依旧较多；国内对房地产的调控以及信托、理财资金的转型也加大对权益资产的配置需求。

　　他指出，市场整体估值处于中偏高位置，但结构分化明显，通过自下而上精选个股，坚守基本面研究和估值体系，在部分行业中仍能找到较好的投资机会。中期来看，双循环驱动下的产业升级和消费升级仍然主要的成长方向，结合当前估值水平，我们认为今年A股投资机会将主要来自于估值在合理区间的成长类方向以及部分低估值但有结构性成长逻辑的子行业。今年在权益资产配置上将更加均衡，更多从自下而上角度，聚焦于内在价值持续增长且估值仍在合理范围内的公司。

　　基于此，陈鹏扬表示，我们将立足基本面研究，持续跟踪中长期大的产业趋势，找到其中价值沉淀的环节和核心卡位的公司，在合理的估值范围内来投资。当前来看，部分成长的赛道估值已经并不便宜，安全边际更多需要依靠偏左侧的研究定价才能实现。个股选择上，我们依旧会坚持估值比较，规避估值已经明显脱离合理区间的标的，对在自己估值认知范围内的标的来投资。