“我们买每一只股票都是从绝对收益的角度出发。”也正是如此，谭丽的投资组合呈现的结果是产品高超额收益率。

由于谭丽投资的组合行业非常分散，个股很集中，自然对冲掉了板块的beta，且能够把个股选择的Alpha(超额收益)保留下来。成立以来、近三年、近一年、今年以来，嘉实价值精选的Alpha超额收益率分别为9.87%、10.72%、37.1%、31.49%，同期同类基金平均为0.26%、0.79%、1.31%、3.75%，同样也是大幅跑赢同类平均。

谭丽表示，做绝对收益判断较多的是收益空间，但无法对收益的时间进行判断。有些股票会在某些阶段表现超预期，有的股票短期会低于预期，原则上大逻辑不变会一直持有。如果超预期太多会换成还在底部尚未表现的股票；如果跌了应该会加仓，遵循这个逻辑管理组合，组合的波动会逐步降低。

从估值上来看，谭丽表示，组合的估值水平更多是自下而上构建组合的结果，我们内心对每只个股都有一个估值的锚，这是结合DCF自由现金流折现给出的合理估值范围(对管理层质地、核心竞争力更加关注，倾向于合适的价格买入优质也即是具有核心竞争力的企业，对于优质企业，可以适当放宽估值要求)。我们会在合理估值范围的股票中，进行第一步的筛选，贵得很离谱的股票、便宜但有硬伤的股票，我们一开始就会放弃。

谭丽表示，我们也无法接受上百倍PE的医疗、科技以及白酒，对于绝大多数科创板股票以及创业板龙头股票，只能敬而远之，尽管这些资产阶段性成为市场资金追捧的主流，我们相信股市短期是投票机，长期是称重器，坚持对安全边际的要求，会始终立足于绝对收益，而不是相对排名。

“总体来讲，我们还是非常审慎的，虽然不能保证100%规避风险，但是要犯大错也是很难的，至少至今为止还没有过。”谭丽说道。

据了解，由谭丽管理的嘉实价值臻选混合型基金(011518)将于4月12日全面发行，该基金将运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与收益的匹配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。