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沪胶、20号胶期货携手大涨 橡胶主力上破13000元关口
时间:2019-12-5 15:42:38
  12月5日消息,国内商品期货日盘多数收涨,橡胶、20号胶纷纷大涨,其中橡胶主力合约涨近4%,期价上破13000元/吨整数位关口。分析师称,橡胶中长线维持看涨观点,建议多单可轻仓持有。

  国信期货指出,11月重卡销售数据接近10万辆,延续同比上升,终端需求上出现改善。交易所全乳胶仓单库存降至16万吨以下,而云南产区进入停割季,因此整体供应和仓单增长压力都减轻。同时需要注意泰国减产预期和下游需求改善预期在年底能否得到证实。技术面,橡胶中长线维持看涨观点。操作建议,多单可轻仓持有。

  国泰君安期货指出,泰国原料胶水价格维持高位,预计产量继续放量,关注后期回补及出货情况。国内方面:云南已经基本停割,海南预计还有一个月不到的时间。印尼10月份天然橡胶、混合胶合计出口21万吨,同比降6.8%,环比则增2.2%;1-10月合计出口220万吨,同比降12.7%。总体来看,符合印尼今年减量的预期。11月重卡数据依然亮眼,预计全年有望超过115万辆,刷新我国重卡行业年销量新纪录。

  大越期货称,20日线向上,价格20日线上运行,12700短多尝试,破12500止损。

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  重卡10月销量点评:销量大幅增长 景气度持续

  事件:第一商用车网发布10月重卡数据,10月我国重卡销售约9万辆,同比增长12.4%;1-10月累计销售约97.88万辆万辆,同比增长0.3%。

  10月销量大幅增长。四季度为重卡传统销售旺季,叠加国三重卡治理以及国道短途治超加强,10月销量同比增长12.4%,。从下游需求来看,投资端,1-9月基建投资累计增速为5.6%,有所回升;货运端,1-9月公路货运周转量增速为5.6%,有所回落。

  国三重卡治理、基建回升,重卡景气度持续。截至2018年底,我国国三重卡保有量为155.6万辆,其中接近85%是五年及以上车龄的重卡,车辆本身的更新需求强劲。叠加国三重卡淘汰的政策拉动,未来三年将主导行业需求。随着政策基调边际转松,基建有望回升将拉动工程类重卡需求,行业景气度持续。

  保有量提升,重卡销量中枢上移。(1)2016年重卡保有量为569万辆,治超单车运力下降20%, 治超效应持续释放2018年重卡保有量达到710万辆左右,保有量提升25%左右。(2)本轮基建周期中,预计经济增长带来的货运需求将平稳增长,同时治超带来的行业扩容性需求减弱,基建投资将逐渐主导行业需求。落实到重卡行业的保有量,考虑到本轮基建周期能级弱于前几轮,我们预计对当年保有量增速的影响在2%左右,假设周期高点持续2 年,预计对总保有量的影响在4%左右(28万辆),销量中枢提升4%左右(3.6万辆)。(3)考虑到治超力度的持续加强、单车运力下降,保有量处于上升通道。

  关注重卡产业链:威孚高科(柴油机高压共轨系统零部件核心供应商)、中国重汽(重卡第一梯队、市占率稳定)以及重卡发动机供应商等重卡产业链企业。

  风险提示:国三重卡淘汰不及预期、排放标准执行力度不及预期、基建投资不及预期。 期货频道声明:期货频道转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
作者: chengtianhao 来源:中金在线