【回顾】

　　上周国际金价继续延续了一轮涨势，主要源自两个方面：其一，除东亚方向，全球其他区域新冠疫情持续恶化，尤其美国国内每日新增病例屡创新高，已经有不少州暂停经济重启，而这又与美联储的政策相关，后者市场的解读是会被迫持续加大宽松；其二，市场还看不到ZM两国这一轮激烈博弈有缓和的迹象，实际上美国独立日的7月4号，在南海方向，两国还争锋相对的搞了一场军演，美军派出双航母编队，虽然和2016年7月的那场影响亚洲格局的军事对垒有本质区别，且本次双航母编队只各自派出两艘舰艇来看，但无疑是一个宣誓立场的做法，对外“强硬”可以很好抵消内部矛盾。另外，美国又“退群”了，6月7号美国政府正式启动退出世卫组织的程序，一年后生效，更加剧了市场对于全球新冠疫情的担忧，恐慌阴霾始终挥之不去，金价在上周初涨破1800美元/盎司，至周三美盘时段已触及1818美元/盎司，创下9年来的高位，周K最终收强。退出世卫组织，一度引起全球舆论哗然，美国内部和欧洲反对声一片，不过如果按照笔者在6月19号（王奶贵：美国总统大选对黄金，原油走势的影响）解析的白方蓝方逻辑框架去理解，很容易就能解释，二战后的世界秩序，全球组织，机构是蓝方创建的，作为现在势如水火的白方阵营，一旦懂王连任，白方以后必然还会想方设法退出WTO，北约，甚至联合国等。

　　国际油价上周一度下跌至最低38.5美元/桶，不过周五晚盘几乎收复了所有跌幅，暂时守住了多头反弹格局，周K收强。

　　【本周展望】

　　接下来的走势，无论长期性投资还是短期投机，必须清楚本轮上涨的转折大概会出现在什么时候，这和哪个品种无关，无论是国内的期货，纸黄金白银，TD品种还是国际期现货，方向都是同步的，在6月份的中期趋势解析中，奶贵分享的观点是7-8月份会是一次大周期的转折，该时间周期内投资者情绪和金融层面（主要是美联储货币政策）都会发生变化。而依托的逻辑是美国总统大选，且认为懂王战胜拜登赢得连任没有悬念，不是因为懂王太强，主要是拜登太弱。那么对懂王来说，最关键的是第三季度的经济要过得去，国内的骚乱这个问题不大，反而可能会是民主党人送的一次“助攻”，这是因为白人现在依然是美国人口的主体，懂王的基本盘是保守派白人，是目前“沉默的大多数”，在7月4日独立日国会山演讲的内容中可以看出，懂王团队拟的演讲稿中根本就没有对目前“黑命贵”运动做任何妥协，反而争锋相对，且强调了要坚持美国的生活方式，像1492年之后的那样。哥伦布1492年发现美洲大陆后，随即欧洲的白人新教徒开始了对美洲长达数百年的殖民征程，同时也是美洲原住民印第安人的血泪史。这是典型的白人式“明着抢”，胡萝卜加大棒这种骨子里的难以改变的思维模式，又或者说传统白人价值观的再次展现，已经非常明显的选举策略是巩固白人群体，然后对外强硬，对象主要集中于Z国和俄罗斯为首的南方阵营。甚至于对内高调宣传继续为家庭，企业新一轮发钱，令人颇感意外的是，据有些美国调查机构民调显示，懂王在黑人选民中的支持率反而还上升了。

　　但问题是，选举策略再怎么好，经济层面，第二季度因为疫情选民可以理解，到了吹嘘的第三季度经济会V型复苏如未能出现（按现在的疫情发展速度，是绝无可能的），对连任肯定是负面的，实际上现在美国多数州的疫情已经失控了，何况国会民主党人绝无可能会让懂王政府提出的新一轮救助预算案轻松通过。甚至放大招引爆美股发生股灾，毕竟，美国东西海岸的金融资本和科技资本多数都是亲民主党的，技术上是可以实现的，股市和经济面现早已脱钩，但资本的力量这只市场有形的手在短期内是可以操控的。

　　因此，对美国大选这一在华尔街看来影响力超过新冠疫情的背景下，第三季度的经济走向则成为美国大选因素的关键。对黄金趋势来说，取决于投资者情绪和美联储货币政策如何变化。投资者情绪这个关键要素里，主线是ZM两大经济体间短期合作和对抗升级两种情形的，这点在过去相当长时间里逻辑都是很清晰的，比如上周前半段金价冲高后，到了7月9号出现短线的转折，当天有两个消息值得注意，一个是王外长在ZM智库论坛视频会议中合理的释放出了善意，并给出了ZM间合作的三个建议，甚至还详细列出了清单，同一天，有美国官员称，ZM俄三国军控谈判传出积极进展，当天国际金价走弱，反之，情况恶化，则金价利多，此类例子很多，不赘述。至于其他利多因素，比如美国对欧盟关税战、地缘政治等，都是利多因素的次要方面。

　　金融层面，尽管市场预计美联储在三四月份的无限宽松+低利率在疫情持续下可能会继续，但同样的逻辑我认为不一定会二次成立，很可能美联储后期的宽松举措不会如市场预期，且目前市场主流预期是美元即将开启贬值之路，不过在奶贵，微信gold20161111看来，美元现阶段不敢贬值，只会制造和控制美元荒的程度，来控制美元指数，以此来释放美元依然坚挺，美元依然是全球避险货币的烟雾弹，这和5月14号懂王的表态是相呼应的，懂王一向逼迫美联储走向弱美元，但5月14号一反常态表示美国拥有强劲的美元是很棒的事。未来美元指数反而可能会有新一轮升值，老美会挑动世界各地乱起来，促使资本回流美国，当前已经有这个迹象，从中东地区，到中亚的哈萨克斯坦，到塞尔维亚，再到香岛......一旦黄金市场的转折期来临，有可能的一个爆点是新兴国家经济体中的央行们因为流动性问题抛售黄金储备，这点需要提防。

　　虽然现在金价经常出现和美元同涨同跌的情形，但客观的说，从过去三个月的走向看，总体上还保持着负相关，再叠加美国大选，第三季度是拼经济的重要时期，极有可能需要ZM间，甚至欧洲一起来稳住经济，这是从投资者情绪和金融角度我认为七八月份是黄金周期性转折的主要原因。

　　如果再细化一下，本月中旬，特别是本周至下周初的15--21号期间则尤为重要，影响力从大到小依次是：

　　1，6月30号芝商所宣布将把新的Comex黄金期货合约交割地扩大至伦敦，这是一次规则的修改。新规定将于7月16号生效，此项修改将适用于9月及其之后月份的合约；

　　2，15号是ZM第一阶段贸易协议半年之际，关于执行情况和第二阶段协议的进展无疑对全球金融的影响将是重磅级的；

　　3，中旬美国国会参众两院将推出新一轮新冠疫情救助法案，民主党和共和党的基本盘利益分歧比较大，还看不到能顺利通过的迹象。

　　综上解析，本周至下周是非常时期，黄金市场投资者需要重点关注的情形是，走势较大可能会上演冲高回落，波动性会比较大，甚至不排除会是长周期的一个转折点。

　　【技术看点】

　　上周黄金和白银皆阳K收官，形态上看还是多头格局的延续，不过黄金在上攻1818美元后，周四周五出现了小幅回抽，虽是阳K但实体偏短，上影线略长，均线仍处于多头排列中，但是和横盘节奏中的上涨节奏上需要区分开来，横盘至破位之后，好比如数学中的直线斜率在增大，走的更陡，斜率越大说明上涨在提速，也说明转换的节奏会加快，故而本周至下周初这个时间窗口里有拉高出货预期。

　　上方阻力还是要看2019年中以来的上涨通道阻力，前几期有过分享，6月19号的解析中提到过未来数周阻力会上移至178X--179X区域，这个已经实现，而七八月份理论上的通道阻力集中于1820--1850美元区间，短线支撑则位于1790--1780美元区域，该位置也是上周二逾30亿美元买盘介入价格提速上涨的起点区域，这里可以作为超短线的买点，不过要注意区分节奏，先回调和先拉高出货后回调的意义是不同的。

　　原油价格在上周尾盘收强后，保持了5月至今的反弹格局，从运行节奏上看，7-8月总体回调探底再回抽之前，因短期地缘政治升温，可能会先行破高一次，阻力美油继续关注43--45美元区域，布油阻力45--47美元区域。

　　【经验分享】

　　原计划本期的分享中谈一下入市时机的选择以供朋友们参考，不论长期投资还是短期投机，入市时机是决定成败的关键因素。不过在此之前，有比这个更重要的问题，那就是什么样的人，才真的适合这个市场？

　　很明显，不是每个人能都在该领域生存，一个残酷的事实是，最终能从这个市场带走利润的人远少于给这个市场贡献财富的人，但是这个市场的魔力在于它24小时不间断的运行着，只要有能力，随时能够来这里“捞金”，这里涉及到一个概念叫“幸存者偏差”，很多朋友入市前常听到某些人从这里赚到暴利，但往往忽略了，他“暴利”的背后付出了怎样的代价，以及这种“暴利”的案例占据的比例有多少。

　　在奶贵，微信gold20161111看来，想长期立足于此，须满足三个条件，缺一不可，1，天赋；2，性格；3，充裕的资本金。有的人能够在很短的时间就能建立属于自己独立的交易系统，对国际局势的变有敏锐的洞察力，善于总结，从没有规律中找出规律，这是天赋。有的朋友性格比较急躁，抵抗不住24小时不断的波动诱惑，每天忙于频繁交易，这种要战胜的敌人恰恰是自己，如一定时间后仍难攻破自己，应该尽早离开这个市场。充裕的资本金这个任何一个领域的投资都是一样的......

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