铜：2月23日SMM 1#电解铜均价70065元(-250)，A00铝均价18620元(0)；LME铜库存65000(-0.65%)吨，铝库存568800(-0.91%)吨；投资建议：据mysteel， 昨日沪铜小幅下跌，日内站稳70000元/吨上方震荡运行，贸易商报价始报于贴90~贴80元/吨，市场开盘谨慎观望为主，成交氛围不佳，市场报价逐渐下调，加之盘面下挫，部分下游择机逢低入场拿货，现货贴水止跌于贴120元/吨附近。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，积极财政发力稳经济。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。矿端仍有干扰，目前铜矿TC 回落至77.5美元/吨。证监会启动不动产私募投资基金试点，关注节后需求恢复情况，操作上建议谨慎买入。

　　锌：2月23日SMM 0#锌锭均价23470元(-30)，1#铅均价15200(-25)；LME锌库存30650(-1.21%)吨，铅库存25100(+0.6%)吨；投资建议：据mysteel， 昨日贸易商早间多积极出货，接货需求没有明显改善，后有商家较大幅度下调报价刺激成交，市场早间未采购商家陆续入市询价，整体成交较差。基本面方面，俄罗斯输欧天然气近期有所回升，欧洲能源价格回落明显，注意欧洲炼厂复产。国内冶炼厂锌矿有所缓解，锌供给端有所回升，LME库存维持低位，国内锌锭社会库存季节性累库。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，上周锌锭社会库存继续增加，证监会启动不动产私募投资基金试点，关注节后需求恢复情况，操作上建议谨慎买入。

　　镍：受美元继续加息预期影响，昨日早盘镍价高位回落，不锈钢则受益于不动产基金的提振，价格继续走高。晚间期价均有不同程度低开。目前不锈钢的上涨势头可能会影响到2月以及3月的减产进度，对去库造成影响。短期冲高之后，黑色系包括不锈钢的基本面依旧需要商品房销售数据来验证，但未来几个月属于地产淡季，中期依旧偏弱。

　　贵金属：美国1月通胀同比数据继续回落但节奏放缓，整体通胀环比反弹，但基本符合预期， 2月美联储会议纪要发出的信号偏鹰，美联储加息预期升温，美国经济具有韧性，预示了美国经济衰退的延后，但不改美国经济下行的趋势。短期看，贵金属承压震荡运行，但长期看，伴随美国经济和通胀预期的下行，贵金属仍有上行空间。

（文章来源：中财期货）