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随着节后市场的快速回暖，两融市场“做多”热情高涨，上周五融资买入创下融资融券业务开闸以来的天量。其中，以西部矿业、西山煤电代表的资源股遭到大资金热捧，单日融资买入额高达该股融资余额的半数之多。 6亿融资买入彰显做多热情数据显示，上周五两融市场融资买入6.51亿元，创下了两融市场开闸以来的历史新高，较9月8日创下的4.31亿元纪录猛增近50%。分析人士指出，国庆休市期间外围市场走势良好，美元贬值推动主要商品价格快速上涨，导致节后股票市场一举突破2700点大关。随着人民币汇率的继续攀升以及相对充裕的货币环境，以低估蓝筹股反弹为主线的上涨行情有望延续。光大证券策略团队分析师开文明表示，由于近期出现了一些新的变化，其对市场的看法发生了重大的改变，转向全面看好市场。具体来说，上证指数四季度的目标是将突破3000 点，涨幅在10%以上，建议投资者增加仓位。开文明说，有以下几个基本面因素的变化支持A股的继续反弹。国际上主要国家再次放松货币政策，这将对外围经济和大宗商品产生积极影响；在房地产调控、国际贸易争端和人民币升值的背景下，我国的宏观政策也将重新转向宽松，主要体现为财政政策的再刺激和货币政策的相对宽松；经济企稳迹象明显，市场对未来经济趋势的判断发生了重大变化，认为经济将持续恢复直到出现紧缩性的政策。而前期对市场走势持谨慎态度的中金公司也开始看好四季度市场走势。中金公司研发部门指出，在升值、经济下滑、资产价格泡沫和通胀的选择中，目前市场预期的方向只能是资产价格泡沫和通胀。因而，股市将出现较强的“再泡沫化”预期。在这种预期的驱使下，在市场资金面压力相对较轻的四季度前期，A 股市场会有相对良好的表现，四季度出现先上涨后调整的走势概率较大。大资金扎堆资源股除了融资买入创下天量外，西部矿业、西山煤电等标的资源股成为了周五两融市场的另一热点。其中，西部矿业当日融资买入5544万元，达到其融资余额的60%；西山煤电当日融资买入更是创下6503万元的天量，亦接近其融资余额的六成。两融市场资源股的火热态势，显示出大资金继续看好近期资源类个股的表现。开文明说，在当前的国际形势、经济政策和市场看法之下，大类板块配置将全面转向周期类，资源资产成为四季度最为重要的主题。由于对宏观政策和宏观经济判断的变化，先前困扰周期类板块的业绩下滑压力完全化解，其估值和位置都处于低位，周期类存在全面爆发的动力。而从投资主题上来看，由于全球政策的再次放松，通胀预期将再次全面爆发，资源资产类行业会成为引领四季度的崭新主题。国泰君安分析师桑永亮表示，“汇率战争”将导致全球货币系统性的贬值，这种风险预期将成为近期资源品价格价格上涨的主要因素。供需面上，2010 年下半年需求增速回落，短期内也还看不到会导致其剧烈变化的因素。而货币层面，宽松货币政策其实已经推动今年下半年金属价格温和上涨。而“汇率战争”可能会在短期内进一步刺激金属价格。工业属性较弱的黄金已经创出了新高，预计工业金属里金融属性最强的铜以及资源紧缺的锌等金属也将在短期内创出新高。
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