由证券日报社主办的第六届中国证券市场年会将于11月12日在北京钓鱼台国宾馆举行，此次年会的主题为“转型与跨越”，将全程进行直播。

　　会议中多为专家就今日暴跌以及对近期股市的走势发表了见解，多数认为股市仍处于上行阶段，持续看好十二五推出七大振兴产业，同时由于近期物价上涨使得农业股被大家看好。

　　以下是访谈实录：

　　（邀请嘉宾有：源证券分析师首席分析师邵宇；证券日报副总编董少鹏；洋河股份副董事长赵凤琦；广东上市公司秘书协会董事长李光）

　　主持人：谢谢高博士，时间关系我们只能期待12月12号关于指数的新闻发布。

　　接下来我们讨论一下目前的股市到底怎么样，未来的股市机会又怎么样，有请韩复龄教授；宏源证券分析师首席分析师邵宇；证券日报副总编董少鹏；洋河股份副董事长赵凤琦；广东上市公司秘书协会董事长李光。关于股市的话题每年都不好讨论，今天我们讨论两个问题，对于近期的市场大家有什么样的看法。第二个问题，下一阶段市场的投资主题，今天是一个大跌，是不是一个买入的机会？尊重投资者特别是尊重普通投资者和中小投资者，我们先请赵总。

　　赵凤琦：我在半年之前是双沟的党委书记董事长，今年4月9号双沟洋河整合以后我是我们双沟洋河两家领导交叉任职，到了洋河做了党委书记、副董事长，我是做实体的，对于资本市场我只是关心我们酒界的几只股。从白酒整个趋势来看，前景还是好的，有这么几个理由，第一中国在注册38000家白酒企业，真正有生产销售大概一年前的数字基本上前20家的白酒企业的利润占整个行业利润的80%—90%，前20家白酒的生产企业的生产酿酒产量占整个行业的70%—75%。现在白酒通过这几年的整合之后，现在还是中国老牌的几个名酒企业在唱主角，因此现在逐步向20家规模企业集中，同时国家把白酒作为食品行业在市场的整顿规范等方面力度都很大，因此几家上市公司的白酒企业我对它是看好的。

　　主持人：给大家推荐几个，首先是洋河还是什么？

　　赵凤琦：这就根据个人判断了，洋河整合过以后我今天想讲这么几条，洋河之所以有今天的市场表现应该说得益于资本市场。为什么这么说？洋河是从去年11月6号上市，上市以后做了大量基础性的工作，包括科研，包括跟双沟的整合，这是第一。第二，双沟洋河整合过以后把在江苏省内优质的白酒资源实际整合到一起。过去洋河双沟这两个企业在本地或者其它市场上有些时候都会出现你死我活内耗的情况还是有的，现在整合以后变成一家了，现在相互内耗的情况没有了。两个品牌一个销售公司在销售，这一个销售公司一个董事长一个总经理一套班子。

　　主持人：今天出现了暴跌，未来一段时间看涨还是看跌？

　　赵凤琦：看涨。

　　主持人：李秘书长，看涨还是看跌？

　　李光：我原来就是证券公司的，我出身就是证券公司。我认为今天这个暴跌的原因有两个方面，内因涨的太多了，10月份以来涨了多少，只是用什么诱引来诱发，G20会议美国量化宽松货币政策这个问题，美国认为它见底反弹，美元下跌是这次上涨的根基，如果这个因素变了的话，加上G20会议大家对美国量化宽松货币政策的质疑，这是一个外因。中国货币政策有没有专项，确实也是接着而来认为会加息，另外还有小道消息加印花税的问题，急于这两个原因，内因外因这两个因素造成跌。我们知道这个因素之后分析，到底明天是涨是跌未来怎么样，看周末的消息。明天也好未来也好会回到至少结构性牛市不能说是全面性的大牛市。

　　主持人：邵宇，时间关系你先发表一个简单的观点，看涨还是看跌？

　　邵宇：允许看停吗？

　　主持人：允许看停。

　　邵宇：流动性的问题包括美元指数，大家忽略了一些指数，美元指数的权重占3%，G20握手言欢的一个妥协局面，我认为实际上当货币宽松还是放出来了，美元作为消费型货币，生产型货币显然比消费货币比它的信用卡的滥发长期来看必然走软，技术面我们看到的变化并不是特别大。我们这个月CPI4.45，下个月没有特别明显转好，意味着货币紧缩政策可能继续。一百来点的下跌就是一个情绪问题，十二五开局了有一个啊相似的效应，应该说这个转型调整是循序渐进的过程，原来关注的问题一定在中长期发力，更加值得关注，代表一个国家经济的兴盛或者新的增长点。

　　韩复龄：市场受宏观经济、产业还有投资供给的平衡，我们说从市场的走势来看，10月份主要由于大宗商品的走强美元走弱带动了中国一轮小的反弹，反弹的幅度也不小，从2500多点到3100点接近20%，应该说刚才主持人讲是不是两桶油引起的血案，实际这种大的机构早就预料好了，美元指数的反弹就可能会带来股票市场的转向，果不其然，随着美元走强中国A股包括邻居韩国、日本亚洲股市也跟着走软，这个有一定的联动性。大家预期美国的量化宽松货币政策遭到质疑，大家也没提出什么，生米已经煮成熟饭，不能退回去了。指数的话现在来讲已经事实上很多种小板的指数已经远远高于07年的高点，只不过大盘蓝筹像中石油、中石化还有银行股、地产股现在稍微估值偏低一点。结构性局部性的牛市，比如说中小板有些行业领先的七大振兴行业的又有业绩支撑又有分红预期的这些造成一个局部的小阳升可以预期。

　　董少鹏：涨跌本是寻常事，内在原因各不同。这一轮市场的上涨今天出现暴跌，有国际货币政策因素有国内货币政策因素，有大的整个宏观经济的因素。但是中国股市它基本内在结构的不同就是说上市公司的股权还是国有的占大的比例，市场当中散户比例比较大，机构持股比例达到67%，但是机构散户化的倾向依然存在，由于这个股市内在结构跟国际的差异，我们股市暴涨暴跌的特点还存在，难以短期消除掉。我们讲股市涨跌都会找原因，但是一个根本的今天的暴跌跟股市的内在结构还是有直接关系。我相信暴涨有暴跌，暴跌一定有暴涨。我预期周一就会有一定程度的或者相当大程度的回收暴涨。

　　主持人：今天这个论坛微博一直在进行现场直播，大家如果有什么观点可以发送微博到微博上和网友共同分享。下一阶段的投资热点，每一轮市场调整都会认为是新一个市场热点孕育的最好时机，每个人给我们在座的各位朋友来谈一下对于市场品种的看法，希望大家能够给每一位场下的观众留下深刻的印象。

　　李光：长期持有波段操做稀缺股，稀土有色这个股权都是很值钱的，现在到处买黄金买什么，到股票市场是最好的资产，你想买什么有什么。这是第一个资源类看好的。第二个是大小非这两家。第三，新兴产业。到处都这么说，具体到哪一个细节就不好在这儿说了。

　　邵宇：流动性的冲击不是你买的东西更值钱了，而是美元更不值钱，人民币换美元自然算起来不值钱，资源肯定会涨，还是注意一下中国经济自身的特点，十二五除了四大投资主题还有二次改革。CPI可能用资产管理速度导致这些有一些机会，但是不会走得特别快。

　　主持人：推荐什么板块？

　　邵宇：反通胀、资源类。

　　韩复龄：我们旦说无妨，我们毕竟不像研究所天天关注基本面关注产业面，十二五开轮首先汇集七大振兴产业新材料、新能源、信息、医药等等，关注在这些行业里面已经成长起来的将要成长起来的这些微型巨人，有些股票有些公司规模现在还不大，但是它的前景十分看好，在市场的占有率成长性从毛利率从它的市场占有率还通过其它的指标可以考虑，在这些公司里面肯定有一些出色的白马脱颖而出，这是一个。再一个，稀缺资源，比如说矿产资源包括稀土包括煤矿等等，这些资源尤其是咱们中国有的别的国家没有的资源会逐渐升值。从市场前景来看，不会说出现暴涨，但是会有一个起伏性的螺旋式的上升。我原来就说过，到春节之前有希望攻克3478点到3500点，原来好多人都不信，都反击我。这个观点可以实现。

　　主持人：谢谢韩教授，讲得比较乐观。

　　赵凤琦：我从农村长大，我知道现在猪肉、鸡蛋、大米的价格，我感觉当前这种通胀情况下解决这个问题无非是流动性过剩减少货币投放，增加市场供给。我给大家推荐的话，农业高科技板块值得大家关注。现在鸡蛋是几天翻一番，猪肉几天翻一番，为什么出现这种情况？现在农村老百姓养鸡养猪包括农业产品真的是没有多少人在投入更多的精力和资金，这一块在未来关系到国计民生的问题应该值得大家关注。

　　主持人：原来都不是特别看好的农业，也有人说农业赚不到钱，这半年农业股走的非常强。

　　董少鹏：我支持前面四位嘉宾他们的推荐。

　　主持人：这是媒体典型的说法，媒体是个平台，希望各种观点在上面发布。

　　董少鹏：我认为比较好的投资机会，传统产业的有新概念这是一类，新兴产业新技术、新材料、新能源、新的液态模式这样的概念要有确定的利润形成逻辑。

　　主持人：我不做总结，非常感谢今天下午在座的各位一直在这里听几个论坛，也非常感谢场上的各位嘉宾发表他们的真知灼见。时间关系，更多的话不说了。