受益山西煤炭资源整合，战略规划明确。公司充分利用控股的具备山西煤炭资源整合主体资格的华瀛山西这一运作平台，积极参与收购山西省其他优质煤炭资源，逐步做大做强煤炭主业。按照公司确立的中长期经营目标，力争未来2～3年内实现公司焦煤采选年产能达到500万吨规模，未来3～5年内实现公司煤炭采选年产能达到1000万吨规模。公司战略规划非常明确，未来将从山西煤炭资源整合中受益。

　　煤价走好有利于提升公司盈利空间。今年全国炼焦煤平均价格出现8%—10%左右的上涨，部分炼焦煤品种价格仍有上升的空间。公司主产地山西灵石的炼焦煤价格也平稳上涨。永泰能源是为数不多的纯焦煤企业，未来公司将充分受益于炼焦煤价格的上涨，盈利水平有望稳步提升。

　　盈利预测与投资评级。转型后公司大部分利润来源于煤炭生产和销售，2010年公司只有荡荡岭煤矿与冯家坛煤矿贡献产量，预计105万吨左右。随着其他煤矿整合技改的完成，明年将陆续贡献产量，技改煤矿产能的充分发挥预计要到2012年以后。预计2011年~2012年，煤矿产量合计为255万吨和390万吨，分别增长143%和53%；权益产量分别为211万吨和308万吨左右，分别同比增长101%和46%。假定明年增发9170万股顺利实施，不考虑其他收购，公司2010年~2012年的EPS分别为0.50元、0.87元和1.32元。考虑公司未来的成长性，首次给予“增持”投资评级，目标价24.50元。