11月2日多氟多发布公告，公司将用超募资金进行两个锂离子电池新能源相关项目的建设，其中3.4亿元用于2000吨六氟磷酸锂、20000吨电解液、400吨电池级氟化锂和5000吨电子级氢氟酸项目，另1亿元用于成立多氟多（焦作）

　　新能源科技有限公司，进行1亿AH动力锂离子电池项目投资。在今年7月，公司已使用1.3亿元超募资金投向200吨六氟磷酸锂项目，至此，公司超募的6.2亿元已基本明确投向锂离子电池新能源。

　　打造锂电纵深产业链，实现华丽转身

　　公司传统业务为电解铝助熔剂，是我国无机氟化盐的领军企业，并以此为基础，进入六氟磷酸锂领域，预计今年年底实现六氟磷酸锂产业化。根据11月2日公告项目，未来公司将继续提高六氟磷酸锂产能，同时向下游电解液和动力锂离子电池进军，全部项目完成后，公司将形成极具竞争力的锂电纵深产业链。

　　未来新能源业务规模将超过现有业务

　　3.4亿元项目将从明年起分阶段实施，并于2013年完成所有的投资，而动力锂离子电池从今年12月起建设，历时1年半，于2012年6月竣工。两项目完成后，公司新能源业务将达到收入近20亿元，净利润2.1元亿规模，将远远超过现有电解铝助熔剂规模，变身为名符其实的新能源股。

　　给予“强烈推荐”的投资评级

　　公司处于业务转型期，我们分业务对公司进行估值。在正常条件下，公司电解铝助熔剂业务预计EPS为1元，给予25倍PE，则传统业务支持估值为25元。

　　新能源分阶段实施，预计项目完成之后EPS约为2元，考虑完全实现需要较长时间，在现有新能源估值基础上折让，给予30倍PE，公司新能源业务支持估值为60元。综上我们认为公司每股隐含值在85元以上，给予85元目标价，给予“强烈推荐”投资评级。