本报记者 王兆寰 北京报道

　　临近年关，各大公司紧张忙碌，高管更是如此。宏源证券董事长冯戎一向低调，从不接受专访的他，在得知记者要对资本市场20年来进行专题报道，与读者共同回忆证券行业20年发展历程之时，便欣然接受。在一个阳光明媚的上午，冯董事长百忙之 中接受了《华夏时报》记者的专访。

　　一席干练的深色西装，粉色精神的领带，亲切自然。作为从业20多年的资深市场人士，在长达2个小时的专访中，冯董事长始终以学者相互交流的口吻与记者进行着对话。

　　第一家上市券商

　　作为第一家上市券商，宏源证券在媒体似乎从未高调宣传过。其前身是中国人民建设银行新疆信托投资公司，成立于1988年。随后，通过股份制改造，新疆信托投资公司成功改组为宏源信托投资股份有限公司。

　　随着资本市场的建立和确立，在1994年2月，宏源信托在深圳证券交易所上市。进入2000年，宏源信托改组为宏源证券股份有限公司。由此，宏源证券成为中国第一家上市证券公司，至今有10年的历史。

　　提起中国第一家上市证券公司，冯戎认为，宏源证券的发展在一定程度上见证了中国改革开放和资本市场发展的历史。“上市是改革大潮的产物，是历史赋予宏源的机遇，能够抓住机遇说明宏源证券既是改革的服务者，更是改革的践行者。”

　　像很多上市公司一样，宏源证券的上市，使自己更加紧密地融入了资本市场，是一个难得的发展机遇。上市后，公司增强了资本实力和业务实力，始终紧跟行业发展和经济社会的需要，得以不断充实自己。

　　“企业发展一定要有前瞻性和创新性。”冯戎语速缓慢却坚定，“只有深入把握行业发展脉络，不断创新，勇于尝试，才能成为改革的助推者，也才能成为发展的受益者。”

　　“三合一”华丽转身

　　自2003年下半年起，整个证券行业进入风险集中爆发的阶段。资金缺口巨大，挪用客户保证金、坐庄黑幕等违规问题频出。同时，行业连续数年亏损。各证券公司均在寻找自身的出路。

　　2006年5月，作为高风险证券公司处置平台的中国建银投资有限责任公司受让宏源证券股权，注资26亿元，成为宏源证券控股股东，并完成了对高风险券商新疆证券的收购。这被业内称为“三合一”式的方式使得宏源证券完成华丽转身。

　　谈起这段历史，作为直接操办者之一的冯戎颇为激动。他指出，资本市场的两大历史事件造就了宏源证券。“没有证券公司综合治理和股权分置改革，就没有今天的宏源证券。同时，把证券公司综合治理和股权分置改革完美地结合在一起的重组，在证券公司的发展历史上也是绝无仅有的。”

　　冯戎现在仍记忆犹新，在收购新疆证券之前，宏源证券已经连续两年亏损，作为上市公司，濒临ST。重组的成功，使宏源证券资本实力大大增强，业务基础得以充实，为日后发展打下基础。

　　不求轰动只求踏实进取

　　作为第一家上市证券公司，宏源证券既见证了资本市场不平凡的发展历程，也在奋斗中不断壮大。

　　自2006年中国建银投资公司重组宏源证券以来，公司围绕提升公司的核心竞争力，加大改革创新和市场拓展的力度，实现了快速发展，业务资格更加健全，资产规模、业务水平和市场地位不断提升。

　　公司先后被评为创新类证券公司，取得IB业务资格、定向资产管理业务和集合资产管理业务资格。公司全资收购一家期货公司并增资，更名为宏源期货有限公司，成立了全资子公司宏源创新投资有限公司，并于近期取得了融资融券业务资格。

　　近年来，公司各项业务均衡发展，收入结构日趋完善。经纪业务稳中有升，客户资产规模不断增长；投行业务突飞猛进，业内排名稳步提升；债券销售交易业务快速成长；资产管理业务实现重大突破。

　　宏源证券始终履行“为客户创造价值、为员工提升价值、为股东实现价值、为社会奉献价值”的使命，坚持“客户至上、人才为本、诚信协作、进取卓越”的核心价值观,践行“专业、高效、创新、发展”的经营管理理念，力求把公司打造成持续创造价值的一流金融服务公司。目前，公司已逐步形成了以证券经纪、投资银行、证券投资、资产管理、股指期货、融资融券和直接投资为主的业务体系。同时，公司还大力发展和布局创新业务，为公司长远、健康发展奠定了坚实基础。

　　进入2010年，整个证券行业得以极大发展的同时，竞争也更加剧烈。面对激烈的市场形势，冯戎坦言：应该保持头脑清醒，洞察行业未来的发展脉络。现有的证券公司，都要明确自己的行业位置， “一定要知道哪里强，哪里弱，找到增强补弱的路径，抓紧时间打基础，只有这样，才能在竞争中求得主动生存。”

　　冯戎表示，以前的市场还是行政力量与政府管制色彩多一些，而如今，市场竞争机制的作用逐步增强，应该看到行业竞争格局的稳定是相对的、暂时的，作为证券从业人员，应该更多关注各种竞争现象下所孕育着的行业格局的变化。

　　因此，作为宏源证券，要发展一定要有前瞻性。冯戎坦言：公司的经营风格定调为“勇于开拓，不失稳健”。作为上市公司，宏源证券的公司治理较为规范，各项具体业务也在合规的基础上全面展开。面对未来激烈的竞争环境，公司也正在探索符合自身发展的战略路径。

　　在冯戎看来，纵观资本市场20年的发展，证券行业已经迎来发展高峰。证券公司集中上市是件振奋人心的好事，大家都将利用资本平台不断壮大自己。随着上市券商数量的增加，证券公司的中介服务能力将会逐步提高。

　　对话

　　规范中快速发展是行业最大课题

　　《华夏时报》：作为在新疆注册的企业，随着中央召开新疆工作座谈会，提出要大力推动新疆经济社会实现跨越式发展，宏源证券是否迎来了新的发展契机，对此您怎么看？

　　冯戎：中央新疆工作座谈会，是在深刻总结历史、深入分析形势的基础上，按照党和国家事业发展的要求，推动新疆向更高目标、更高层次发展的一次总谋划、总部署、总动员，会议提出的推动新疆加快发展、科学发展和长治久安的新理念、新思路、新举措、新要求，标志着新疆各项工作的新转折，对于促进新疆大开发、大建设、大发展具有重要的历史意义。会议的召开对于包括宏源证券在内的所有新疆公司来说，都会从中受益。宏源证券会借此契机积极壮大和发展，更好地助推新疆经济发展。

　　对于新疆企业的发展，宏源证券作为资本市场中介服务机构，有责任、有义务贡献自己的一份力量。我们已将新疆作为非常重要的业务基地，从投行、经纪业务、营业网点技术改造等方面加大资源投入和政策倾斜力度。同时，在年度策略会上，公司专门设立新疆企业交流会，让新疆企业有更多的机会面向国内国际市场的投资者，增加交流与沟通。

　　《华夏时报》：近几年，中国的券商行业发展方兴未艾的同时，亦存在大量问题，诸如佣金大战、人才争夺战等，对此您怎么看？

　　冯戎：任何事物发展的任何历史阶段，都会伴随着问题而生，要以客观的态度看待问题。证券公司综合治理为行业健康发展奠定了坚实基础，目前行业发展的主基调是健康向上的，在依法合规的前提下如何更好更快发展是行业的核心诉求。佣金战也好，人才争夺战也好，都是行业谋求进一步发展进程中伴生的现象，也是市场竞争充分程度的一种表现。这些问题在给证券公司带来压力的同时，也给公司提高经营管理水平和服务水平提出了更高的要求。我想，只要规则是清晰的、竞争是有续的，作为从业人员就有义务以积极的心态去面对。

　　《华夏时报》：随着上市券商的不断做大做强，各公司都在寻求自身特点试图站稳市场，有人认为，未来中国券商将会呈现专业化趋势。对此您怎么看，券商版图会有怎样的分化？

　　冯戎：在中国经济快速发展的时期，变是正常的、必然的。大而不强，小而求全的发展模式会走到尽头，整个行业在几年之内一定会分化，而且今后行业分化、整合的特征将会从过往以行政手段为主转化成以市场行为为主。这就要求各个券商清楚还有多少时间留给自己应变，各券商需尽快清晰发展战略，形成鲜明特色，而且是让市场看得见、摸得着的特色。

　　《华夏时报》：面对资本已经走过的20年，您作为资深的市场人士对未来的资本市场有怎样建议？

　　冯戎：展望未来，对中国资本市场的发展前景充满信心。综观国际其它国家，当一国经济进入快速发展时期，往往也是其资本市场和为资本市场服务的中介机构的实力得以实现空前提升的时期。目前世界各国中中国正处于这样的经济周期，这对中国的证券行业是一个不可错失的发展机遇期。如何保持在规范中快速发展，是行业目前最大的课题。对于宏源证券，公司将紧紧把握市场机遇，不断增强价值创造与专业服务能力，持之以恒打造核心竞争力，为中国资本市场的健康发展和中国经济的持续繁荣贡献力量。