上周大盘在剧烈宽幅波动之后，逐步缩量陷入弱势低迷行情。然而当前市场不利因素正在淡化，有利因素不断汇聚，尤其是周末消息上，投资者关心的明年货币政策基调也正式明朗。那么，接下来，大盘将何时出现转机，无疑是市场期待的焦点。

　　笔者认为，行情转机的条件正在逐步形成。因为目前市场已经对两大政策预期减弱。其一，自从政府发布严控物价的“16条措施”，掀起全国性稳定物价行政干预以来，发改委多次发文要求稳定农产品，多部门重点支持农产品供应和打击囤货、期市炒作。而最新消息面上，部分蔬菜食品价格已明显回落，显示行政干扰物价初步取得了成效，意味着随后进一步防通胀措施将低于预期。其二，尽管当前加息声音不断，但是截至最新政策导向，新的加息措施迟迟未有兑现。按照官方最新表态，货币政策调控效果初显，将继续引导货币信贷稳步向常态回归。可见紧缩流动性措施其目的还是在于对冲流入国内的海外资金，尤其是启动行政手段治理通胀之后，未来一段时间货币政策紧缩力度将会低于预期。在当前温和宏观调控背景下，市场继续过度担忧已没有必要，应该看到国内经济的中长期基本面依然良好，对刚刚经历的一轮暴跌之后逐步走强依然可以期待。