北京昊华能源股份有限公司属能源业新星，由北京京煤集团有限责任公司主发起，中国中煤能源集团公司、首钢总公司、五矿发展（600058）和煤炭科学研究总院发起，所生产无烟煤具有特低硫、特低磷、低氮、中低灰、低挥发分、高发热量和较高稳定性 等特点，主要用于冶金、电力、化工及建材等行业，是优良的冶金烧结煤。昊华能源是中国五大无烟煤生产基地之一、最大无烟煤出口基地。本次发行所募集的资金将用于投资建设内蒙古鄂尔多斯市高家梁煤矿项目、万利矿区铜匠川铁路专用线项目、高家梁煤矿选煤厂项目及偿还银行借款和补充流动资金。

　　此前昊华能源生产经营一直可以算作“优等生”，多项指标非常优异。其中2006～2008年公司营业收入增长迅速，2008年营业收入增长高达61％，加权平均净资产收益率高达52.07％，。公司生产的无烟煤优良的内在品质对冶金行业客户具有独特的吸引力，通常能取得较高价格的订单，具有较明显的产品品质和价格优势。2007～2009年毛利率分别为40.61％、42.61％、39.25％，高于煤炭行业平均水平，未来有进一步提升的趋势。

　　另外，特别值得一提的是，昊华能源成立以来，历年现金红利占可供分配利润的比例平均在90％以上，且公司章程规定，公司若只进行现金分红，现金分红比例不低于当年实现可分配利润的40％。截至2009年12月31日，公司新老股东共享的滚存未分配利润多达5.27亿元。此外，公司每股公积金、每股未分配利润数额较大，具备高送配的能力。

　　昊华能源不但业绩增长迅速而且具有可持续的潜力，“地利”彰显魅力。昊华能源地处北京西部，地理位置得天独厚，铁路、公路覆盖整个矿区，与丰沙线、京九线、京广线等主要铁路干线相连接，辐射全国，运输条件十分优越。此外，与秦皇岛港、天津港、京唐港等现代化主要煤运集散港口都比较近，平均运输距离230公里。上述路网所覆盖的东北、华北、华东地区的大型钢铁集团又都“恰恰”是其所产无烟煤的消费大户，国内销售主要集中在上述3个地区，2008、2009年上述3个地区销售额占公司总收入分别为58.69％、75.68％。而出口煤的销售运输优势更是独一无二，地理位置的优越，可大大减少客户的运输成本。资料显示，2008年出口煤炭毛利率为47.34％，比国内市场毛利率高出近10个百分点。

　　据预测2011年，将有望实现煤炭权益产、销量840、840万吨。结合价格假设，公司净利润增长有望达到36.35％，其中，募投项目高家梁煤矿盈利贡献占比将从2010年的5.0％提升到2011年的25.81％。煤炭行业属于强周期行业，随经济变化波动很大。随着全球经济的复苏，行业需求应声而起。2009年我国固定资产投资和下游需求逐渐恢复，原煤消耗占到我国每年原煤消耗近90％的火电、钢铁、水泥和化工四大行业在固定资产投资快速增长的刺激下走出低谷，未来煤炭需求回升。可以预见在2010年上半年全球主要经济体仍将维持宽松的货币政策，全球的低利率环境仍将继续，可预期煤炭价格仍将维持在高位，公司将分享到行业景气指数提升所带来的发展机遇。而昊华能源国内外客户集中度较高，前五大客户的销售收入占公司总收入达到42.79％，需求稳定，也有利于锁定经营风险。

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