欲完整产业链

　　本报记者 朱 琳 北京报道

　　中冶集团又一次要在海外出手。“我们股份公司确实是在竞购英美资源集团锌业务，这也符合我们一贯的想法，毕竟资源开发是我们的一个主业板块。”4月13日，中冶股份有限公司董秘办相关人士对本报 记者确认。

　　提及中冶集团的锌业务，则不得不提到其旗下的锌业股份（000751.SZ）。早在2007年，中冶集团就通过入股葫芦岛有色金属集团有限公司，从而间接成为锌业股份大股东。

　　然而虽为我国最大的冶炼厂之一，锌业股份却一直苦于没有自己的矿山资源，“导致加工费很容易受制于人，遇到金融危机这样的情况就会比较困难，如果能够解决资源的问题对它的帮助当然就会相当大。”中信建投有色行业分析师张芳对记者如是分析。

　　这也是中冶的如意算盘。“从长期来看，肯定是把矿产和冶炼结合起来，形成协同效应，”上述中冶人士表示，“不过，目前还没有进展到那一步。”

　　海外竞购

　　受金融危机影响，锌价一度跌入低谷，全球许多铅锌生产企业停产减产；而拥有不少锌业务的英美资源集团（Anglo American Plc）与其竞争对手Xstrata的收购合并方案也在2009年因故搁浅。

　　随后，英美资源集团开始考虑出售部分资产。“资产的出售正在进行之中，投资者表现了浓厚兴趣。”英美资源集团新闻发言人迪尔比对外表示。目前，英美资源集团计划出售的锌资产包括纳米比亚的Skorpion、爱尔兰的Lisheen及南非的Black Mountain及Gamsberg等业务。

　　据国外媒体报道，有不少公司对这些业务感兴趣，包括私募股权投资巨头Apollo和First Reserve、印度矿企Vedanta Resources PLC和加拿大矿企HudBay Minerals Inc.。不过，有分析师表示，对于买家而言，这些业务中有些项目的资本支出需求很高，因此，与其它国外的竞争对手相比，中冶将凭藉雄厚的财务实力在竞标中处于领先地位。2009年9月，中冶集团旗下中国中冶股份公司刚刚透过沪港两市共融资360亿元。

　　“是采用贷款还是此前的融资，现在还没到确定这一步骤的时候；什么时候能有结果，还要看对方的情况。”上述中冶人士表示。“现在对于这种类型的项目，我们觉得好的，都会去关注，要么自己去找矿山或者要么去并购，因为矿产开发毕竟是我们的一个主业板块。”

　　据了解，目前中冶在阿富汗、巴基斯坦和巴布亚新几内亚的几个矿产项目都运转良好。其中，巴布亚新几内亚的镍矿项目将有望在今年上半年全面投产。而2010年2月，中冶也刚刚以2亿美元入股澳大利亚源库资源有限公司，并获得China 煤矿项目EPC总承包管理以及年产3000万吨煤炭销售的4%固定佣金权益。

　　“目前工程业务仍是中冶集团的主要部分，但资源板块已经成为公司着力培育的重要板块。而由于冶金与矿业密不可分，因此虽然在很长时间内中冶并未进入矿业，但对矿业却并不陌生。”中国中冶副总裁张兆祥曾对记者如是表示。

　　图谋全产业链

　　冶金出身的中冶介入了矿业，打造全产业链就成为水到渠成之举。

　　“此次竞购海外的锌矿，当然是为未来整合旗下葫芦岛锌业做准备。”有色协会一位业内人士对记者表示。对此，上述中冶人士也承认：“从大的方面讲，未来进行这样的整合肯定是方向。”

　　据了解，锌业股份没有自己的矿产资源供给，原料全由国外进口和国内采购，而由于公司冶炼技术等原因，其原料存货周期较长，在2008年金融危机开始后的锌价暴跌过程中，锌业股份基本处于成本与销售倒挂的地步。

　　不过，随着锌价的回升，锌业股份的业绩也有所好转。“*ST锌业2009年上半年还是亏损的，但前三季度的业绩已经是每股4厘钱了，按这个趋势，全年业绩可能是正的，那样就摘星了。”中投证券建筑建材研究员李凡如此分析。

　　“但没有矿山，加工费就会被压得很低，这样就很难保证长期发展。”张芳表示。如果能够解决原料问题，再加上相对完善的冶炼技术队伍，以及公司靠海所处的良好运输条件，锌业股份的发展将会明朗许多。

　　“中冶原来是想过借壳锌业股份上市，现在它自己上市了，当然就不存在这个问题；但中冶也不会让*ST锌业退市，未来应该会有一些新的矿山注入锌业这个板块。”上述有色协会人士表示。

　　中冶方面就表示，中冶当初对*ST锌业的重组是个战略举措，因为中国中冶始终觉得与市场有一段距离，因此需要把有色资产形成一个完整的产业链，直接面对市场，扩大利润空间，减少投资风险。

　　中国中冶副总裁、董事会秘书黄丹在中冶上市时也表示，中国中冶今年计划把锌业股份的业绩做平，帮助*ST锌业摘掉ST的帽子，并希望未来把*ST锌业打造成为有色板块的龙头企业。

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