⊙记者 魏梦杰 ○编辑 裘海亮

　　5月10日为香港联交所对合动能源12亿港元可转债作出批复的重要节点。近日，有该公司的小股东欲为此赴港“逼宫”。与此前小股东的一致反对不同，该小股东却持支持观点。

　　包括本报在内的多家媒体近日接到一自称合动能源小股东的饶姓人士函件，自称持有合动能源300万股，欲催促香港联交所尽快审批通过可转债计划。

　　一位长期关注合动能源市场人士对此表示不解。若可转债之债权人全数行使权益后，饶先生所持的公司权益将被摊薄至行权前的15%。饶先生何以不在当初上市公司面临以资抵债置出资产时出来“鸣冤逼宫”，却在此时甘愿将自己权益双手奉上任人摊薄。

　　国内一位知名财务专家研究合动能源近期财报后向记者表示，合动能源不寻常的经营和财务状况反映出两大问题，一是存在违规占资的可能；二是合动能源三位执董2008年参与成立的煌龙公司与公司2009年底参与成立的合营公司裕龙能源有重大关联关系，存在同业竞争。

　　合动能源2009年年报显示，应付账款和票据较往年异常增长。当期公司应付账款和票据共计3.04亿港元，其中包含2.84亿港元的应付票据。奇怪的是，这样一家以煤炭开采为主业的公司，在去年下半年没有大型投资和采购的前提下，何来这巨额的票据。所增加的巨额应付票据所对应的是已抵押银行存款和现金激增。该财务专家质疑称：“难道公司把这几亿现金放在银行食息？实在不符常理。还有一种解释是，去年公司有过大型投资，并存在账外资产。”再结合公司此前以资抵债的行为，该名财务专家认为，合动能源流动资产非正常增加，很可能存在4亿左右的违规占资。记者注意到，多家媒体的报道中，均提到公司旗下拥有6个煤矿，这与公司一直所提及的5个煤矿事实相悖。

　　面对即将到期的1.4亿港元债务，合动能源是否真的不具备偿还能力呢？去年11月12日公司接到债权人的赎回通知。但公司隐而不报，并于11月13日公告出资8000万元成立合营企业裕龙能源。此后，公司为一企业提供了人民币3500万元的担保，并与之签订最多达人民币1亿元的互保协议。从账面上看，公司2009年末有1.59亿港元的现金，此外还有2.58亿港元应收账款。年报称，这批应收账款中的2.4亿港元将于3月底到期，除1.8亿元已经抵押外，还将获6000万港元现金。财务专家认为，公司无论是债务到期之初还是现在，都具备足够的偿债能力。

　　本报此前曾报道过合动能源三位执董2008年参与成立的煌龙公司，与公司2009年底参与成立的裕龙能源有重大关联关系。记者日前得到的工商登记资料证实，煌龙公司和裕龙能源的董事会成员名单中，都有合动能源执董徐立地、巫家红和李俊安三人，看来“脚踩两条船”是不争事实。两家公司的控股方均为河南省煤层气开发利用有限公司，董事长均为煤层气的董事长姜光杰。而煌龙公司与裕龙能源所登记的主营业务也相当接近。

　　工商资料还显示，煌龙公司规模不大，实交资本仅300万元。但该公司成立以来动作频频，大举收购胜动集团旗下三座瓦斯发电站。而实交资本8000万元的裕龙能源，成立半年却未见任何动作。

　　有趣的是，在河南当地某人才信息交流网上，裕龙能源所刊发的招聘启事中注有“符合条件的应聘人员请登录河南煌龙新能源发展有限公司网站下载并填写《应聘人员登记表》”的字样。看来两家公司不但主营业务重置严重，似乎连董事会成员和工作人员也有意共用。

　　如今，距离香港联交所批复节点还有几天时间，但合动能源董事会陷入风雨飘摇。一周左右的时间里，一位执董三位独董接连辞任。公告还披露，公司若干执董之间存在严重分歧。 (来源：上海证券报)

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