自去年10月，江苏力天试生产的产品“磷酸铁锂电动自行车动力电池（属于小功率动力电池）”1号生产线初步完成设备的安装、调试，全面进入产品试制、试产阶段，日前，公司公告项目进展称，对于华芳纺织（600273）控股70％的江苏力天试生产的该产品已经通过江苏力天实验室检测，各项指标合格并超出国家标准。据了解，该产品已经通过国家质量检测机构检测认证。目前产品已经量产。公司正全力拓展自行车动力电池市场，除了供给国产自行车厂外，公司还加大了外贸出口力度，通过OEM等多种方式进入欧洲市场，紧紧抓住欧洲国家停止使用铅酸动力电池的市场机遇，实现小功率动力电池市场销售，有望提升公司业绩。而江苏力天大功率动力电池（汽车动力电池）的后续研发与生产也在进行中，今年6－7月产品有望进入实验室检验检测。

　　【点评】

　　公司纺织业务迎来上升周期。2010年以来棉纱已经5次提价。锂动力电池在技术和规模上处于领先地位。如果说自行车动力电池只是试水新能源业，那么汽车动力电池项目的产业前景将十分值得期待。

　　【投资亮点】

　　1、新能源汽车用动力电池有望在三季度量产。公司目前已量产的是用于电动自行车的小功率动力电池，单体容量为10AH。大功率电池方面，公司已有样品送往东风汽车（600006）进行测试，产品将用于纯电动观光车上，预计6月初将可进入中试阶段。若进展顺利，公司大功率动力电池将在今年三季度实现量产。

　　2、公司的动力电池产品已体现出一定的技术优势。据介绍，公司动力电池的主要性能指标与比亚迪、天津力神等公司的同类产品相当，某些关键指标还优于后者。例如，在大功率电池关键的放电倍率方面，公司产品已能达到25C，距国家“863”计划设定的标准30C也仅有一步之遥；在高低温性能方面，公司产品已可在-20℃--80℃范围内保持80％以上电量，这一指标已属国内领先水平。此外，公司已同上海交大在研发动力电池及锂电材料方面开展合作，公司完全有可能在动力电池领域形成较为明显的技术领先优势从而在未来的市场竞争中脱颖而出。 公司电动自行车用动力电池目前产量为每日5000AH左右。公司产品在通过国内质量认证之后最近又通过了CE认证，为产品出口铺平了道路。此外，公司正加强销售渠道建设和营销力度，且已同多家电动自行车厂家达成合作意向，未来产品需求将有保证。

　　3、电解液生产线技术领先，有望在三季度量产。公司磷酸铁锂电解液设计产能为5000吨，远期产能可达12000吨，在规模上已处于国内行业龙头位置。不仅如此，公司的电解液生产线由国内著名专家设计，不仅生产工艺先进而且自动化程度极高，这将为公司生产出具有领先品质的电解液提供

　　4、纺织业务强劲复苏。09年四季度以来，随着全球经济回暖，公司纺织业务得以强劲复苏。目前棉花价格及棉纱价格仍处于上涨之中，且棉纱价格涨幅大于棉花涨幅。针对棉花价格上涨，公司已有充足的棉花储备，这不仅将为公司棉纱生产提供足够原料供应，同时公司也可充分享受棉纱价格随棉花价格上涨带来的超额收益。 纺织行业从2003年以来已经历了长达7年的行业调整，长期的景气低迷也加快了行业“洗牌”，目前纺织行业 “强者愈强、弱者愈弱”的竞争格局已逐步凸显。作为行业的龙头企业之一，公司竞争能力有望继续增强，市场份额也有望得到进一步提升，这将有利于公司业绩的持续好转。

　　5、整体上市：2007年曾计划整体上市，后因金融危机暂停，2010年存在整体上市可能。

　　快赢数据分析：

　　华芳纺织(600273)资金流向2010-05-07

　　当日净流入：-4432.33(万元) 占成交额比：11.5％

　　5 日净流入：7671.16(万元) 占成交额比：9.65％

　　20日净流入：7701.73(万元) 占成交额比：2.0％

　　30日净流入：10350.03(万元) 占成交额比：2.2％

　　纺织和服饰行业资金流向

　　当日净流入：-3266.78(万元) 占成交额比：0.66％

　　5 日净流入：-82344.71(万元) 占成交额比：4.25％

　　20日净流入：-543847.57(万元) 占成交额比：5.32％

　　30日净流入：-689993.6(万元) 占成交额比：4.46％

　　华芳纺织(600273)20100510收盘价15.35元

　　目前距离上部第一成本密集区0.78元，该区套牢成本173747.67手,在此区间可适度减磅。

　　目前距离上部第二成本密集区0.59元，该区套牢成本136791.14手,在此区间可适度减磅。

　　目前距离下部第一成本密集区元，该区套牢成本-手,在此区间可适度补仓。

　　目前距离下部第二成本密集区元，该区套牢成本-手,在此区间可适度补仓。

　　技术面分析：

　　该股下不支撑明显，有望依托均线持续上攻。

　　【风险提示】

　　1、 动力电池存在研发风险

　　2、 整体上市存在不确定性

　　3、 棉花和棉纱价格大幅波动风险

　　机构来源：深圳新兰德