据记者从不同渠道获悉，部分基金“一对多”产品今年前4个月业绩出炉，一些大牌基金公司产品表现却不如人意。华安、博时等大基金公司旗下的部分产品净值增长率排名垫底。

　　一对多的另一面

　　整体来看，已知净值的40只基金专户“一对多”表现明显好于同期公募基金，截至4月30日，40只产品平均收益率为-0.23％，而同期偏股型基金净值增长率为-8.38％。

　　但是，基金专户“一对多”呈现出明显的分化，“华安-交行-灵活配置1号资产管理计划”（下称华安交行1号）、“博时-工行积极配置资产管理计划”（下称博时工行）、“金牛一号博时基金积极配置资产管理计划”（下称博时金牛）三只产品在有业绩统计的40只产品中排名最后，截至4月30日，上述产品年净值分别为0.954元、0.907元和1元，年内净值分别下跌8.533％、7.825％、7.565％。

　　而令人奇怪的是，华安基金和博时基金，都为专户业务配备了过往业绩优秀的基金经理。

　　去年6月24日，华安中小盘成长（爱基,净值,资讯）基金经理刘光华离任，旋即被任命为华安基金专户投资部总监，而他也担任华安交行1号的投资经理。

　　刘光华是基金业中的经验丰富的“老人”。他2001年加入华安基金，担任行业研究员2003年开始从事基金管理工作，先后担任上证180ETF、华安中国A股、华安中小盘成长基金的基金经理 2003至2007年，管理华安中国A股基金期间，5年复合年均收益率为36.13％，连续5个年度战胜比较基准。

　　而博时基金旗下的两只专户“一对多”产品的投资经理均由董良泓和石国武担纲。董良泓现任博时特定资产管理部总经理，兼任博时公司股票投资部价值组投资总监、社保股票投资经理，石国武现任博时特定资产管理部投资经理、兼社保组合经理助理，两人均有丰富的专户资产管理经验和良好的业绩记录。

　　重配了领跌品种？

　　由于没有找到华安交行1号的历史数据，该产品是在什么时间段遭遇净值损失不得而知。但是可以从该产品的基金经理刘光华投资思路管窥见豹。去年9月，华安的专户“一对多”产品发行时，刘光华曾表示，华安专户团队在选时方面主要遵循“右侧交易”原则，即采取顺势操作策略，在趋势确定后再进行交易，以此回避市场大幅波动带来的潜在风险，做好风险控制。

　　一名券商基金研究员推测，在3月底蓝筹股的走势似乎已经明朗，华安交行1号或许此时较重仓位入市，不料4·15房地产新政来袭，大盘下跌，该产品净值损失。

　　而博时专户的策略较为公开，该基金专户“一对多”的投资经理董良泓曾表示，看好内需和低碳方向，例如部分的金融类股、家电类股，以及电力设备等行业，“这些或许会为我们带来超额收益”。

　　但金融类股是4月以来的领跌板块。观察博时工行和博时金牛两个产品的净值，它们在3月底的时候年内亏损只有2.％左右，但在4月底就已双双达到了7.5％以上。