新能源汽车行情启动：动力电池企业首先受益。10 年-12 年或将是新能源汽车开始规模化的时点。从各地方政府新能源汽车规划、政府订单、已经或计划的补贴方案，各汽车厂商的抢先布局，配套充电设备的跟上来看，无论是混合动力还是纯电动车的产量将达到以往数倍甚至数十倍的规模。我们认为，对于各种新能源汽车技术路线，各类新能源汽车都将有发展机会，并且不同的国家会针对自己的产业优势进行相应的规划，走利于自身的发展路线。经测算，到2015 年，全球各种新能源汽车年销量将达到560 万，2020 年将达到1730 万；而中国，预计2015 年电动汽车年销量接近50 万，2020 年会接近200 万。我们认为整个新能源汽车产业链均能从中受益，预计未来20 年我国将产生240 万吨正极材料，126 万吨负极材料，90 万吨电解液的需求。目前不少新能源汽车相关公司已被深度挖掘，有高估的可能，相对看好整车上游的动力电池相关上市公司和配套充电设备供应商，推荐锂电池电解液的龙头企业江苏国泰(002091)、新宙邦(300037)，目前A 股上市公司中唯一的动力电池制造商华芳纺织(600273)，建议关注佛塑股份(000973)、中国宝安(000009)、杉杉股份(600884)，参与充/换电站建设的许继电气(000400)、奥特迅(000027).

　　世博会将使得智能电网新成果得到市场的快速理解和认可。未来10 年智能电网都将成为中国电网发展的主要方向，按照目前年均2500-2700 亿元的投资额来计算，未来12 年的总投资为3-3.2 万亿。如果按照市场预期未来12 年坚强的智能电网建设投资达到4 万亿，那么新增投资为年均600-800 亿。进行中的上海世博会对于国家电网启动的智能电网项目构成良好的展示平台。我们主要看好国电南瑞(600406)，作为国网公司最主要的研发平台，公司早已在数字化变电站领域有所布局。