兰花科创期待扩权和资源整合机会_股票_证券_财经

兰花科创期待扩权和资源整合机会

加入日期:2010-8-14 9:15:54

  投资建议:华泰证券预计,公司2010-2012年公司营业收入分别达到54.5亿、61.29亿、69.13亿,实现每股收益分别为1.95元、2.31元、2.56元,由于亚美大宁关停导致投资收益减少,公司2010年动态PE略高于行业平均水平,考虑到亚美股权争议给公司带来的利好,公司享受一定溢 价是合理的,公司合理价格区间为27-34元,目前估值合理,同时,整合地方小煤矿也将较大提升公司产能水平,公司未来业绩向上增长的空间较为突出,给予“推荐”评级,6个月目标价位为32元。

  广发证券预计2010-2012年业绩分别为2.26、2.97、3.59元,估值偏低。鉴于化工业务有望复苏,同时亚美大宁股权收购后将显著增厚公司业绩,维持公司“买入”评级。

  中报情况:2010年中报披露,报告期内,公司生产原煤278.77万吨,同比减少10%,销售275.20万吨,同比减少7.35%;生产尿素67.21万吨,同比增长1.63%,销售62.01万吨,同比减少10.84%;生产甲醇15.31万吨,销售6.95万吨;生产二甲醚5.68万吨,销售5.5万吨。2009年报披露,2010年计划,煤炭产量755万吨,尿素产量137万吨,甲醇34万吨,二甲醚20万吨。

  基本情况:公司地处国内最大的无烟煤生产基地,公司生产的“兰花牌”无烟煤是重要的煤化工原料,具有发热量高、机械强度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指数适中的显著特点。公司是山西省最大煤炭及煤化工生产企业之一,拥有全国最大的沁水煤田腹地。公司煤炭探明储量14.21亿吨,可采储量6.87亿吨。公司通过改造现有煤矿和新建玉溪煤矿,2010年产能将超过1000万吨。公司主要煤矿均采用了国内最先进的综掘、综采技术,回采率76%,机械化程度达90%,煤炭洗选加工方面,公司建立了工艺先进、技术含量高的洗煤系统,部分煤矿已建立了采用工控机集中控制的新型现代化选煤厂,精煤回收率达80%以上。
(责任编辑:陈浩)

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