投资建议：国元证券认为，随着新建项目的逐步达产，公司将迎来高速成长，但后续的成长性要看公司继续收购资源的情况，资源接续能力须持续跟踪。预计2010-2012年公司净利润将分别为8.68亿元、10.74亿元和14.16亿元，对应每股收益分别为1.91元、2.37元、3.12元，低于行
业平均估值水平，鉴于公司未来业绩高增长性，维持“推荐”评级。
信达证券预计公司2010-2012年EPS分别为2.27元、2.42元、2.58元，市盈率15.29倍、14.41倍和13.42倍。考虑到出口价格维持高位的持续性不确定，给与持有评级。
渤海证券预计公司10、11年EPS分别为2.22元/股、2.59元/股，对应pe分别为15.6倍、13.4倍，综合考虑公司未来产能进一步提高的空间较大，给予公司“买入”评级。
中报情况：2010年中报披露，公司报告期实现营业收入18.23亿元，同比增长8.57%；实现营业利润5.9亿元，同比增长29.6%；归属于母公司股东的净利润4.45亿元，同比增长29.7%，每股收益1.12元。
基本情况：公司高家梁项目原预计2010年7月份完成验收，但由于手续较多略微推迟投产，商品煤洗出率85%，吨煤生产成本110元/吨，不粘煤不含税售价192元/吨，预计2010年可贡献业绩0.12元/股左右，煤矿按照600万吨设计，预计11年产量400万吨，12年可以完全达产，配套铁路预计年底完工投入验收，11年年初试运营，运力1500万吨，是2010年乃至未来几年产量和业绩增长点，也是未来在内蒙继续获取资源重要通道。
公司产能有望进一步扩大。公司募集资金净额315567.99万元，以募集资金122013万元投资内蒙古鄂尔多斯市高家梁煤矿项目，投资利润率7.29%；以募集资金33297万元投资万利矿区铜匠川铁路专用线项目，税后内部收益率(全部投资)6.81%；以募集资金24794万元投资高家梁煤矿选煤厂项目，投资利润率41.48%。
(责任编辑：陈浩)
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