投资要点：
四部门调整两大太阳能示范工程实施方案。光伏组件、逆变器和储能电池等关键设备由原来的项目业主自行招标改为由财政部会同有关部门统一招标确定，以避免项目的质量问题。补贴方式也进行了调整，分为关键设备和其他建设费用两项进行比例补贴和定额补贴，补贴分别下发给中标企业和项目业主。虽然从补贴力度上并未有实质性的提升，但我们认为此次调整对具有光伏系统集成经验的上市公司构成利好，包括拓日新能(002218)、航天机电(600151)、大港股份(002077)、南玻A(000012)、泰豪科技(600590)、东方日升(300118)、精功科技(002006)等。
海上风电项目招标价低于1元。我国首轮100万千瓦海上风电特许权项目招标最低价均为0.61元，其中中电投四占其三。这一价格低于东海大桥10万千瓦0.978元/千瓦时的价格，直逼陆上风电价格。此次招标与第二轮光伏招标性质类似，都由中电投等国企囊括最低价，我们认为此报价无法反应海上风电的真实发电成本。
建议继续关注金风科技(002202)、湘电股份(600416)、华仪电气(600290).
多晶硅现货价攀升趋势不可维持。本月多晶硅现货价格涨势已经趋缓，最高最低报价基本没有变动，我们认为继续攀升的可能性不大。长期来看明年下游组件的需求不乐观，欧洲市场可能下降3GW左右；短期来看多晶硅现货价攀升源于短期的供不应求，随着冬季的来临、国内进口量的增加、以及短期价格炒作后的理性回归，现货价继续攀升的动能将逐渐丧失。现货价格上升对上市公司的直接业绩贡献不大。
核电行业机会巨大。根据IEA的最新核电路线图，2050年全球发电量的25%将由核电贡献。我国对2020核电装机容量的规划将达8000万千瓦以上，未来每年都将有一定数量的核电机组投产。根据中国机械工业联合会初步测算，预计到2012年我国会形成12套百万千瓦核电压力容器、7套堆内构件、控制棒驱动机构，18套主泵以及15套常规岛汽轮机发电机的产能。核电设备在满足我国装机需求的基础上，可能逐渐介入国际市场，发展空间巨大。继续维持2010中期策略以来对核电行业的整体看好，后期建议关注其他主设备供应商，包括估值相对较低的中国一重(601106)和二重重装(601268).
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