苏泊尔逼近长虹,超越海信;横店东磁=1.2个宝新能源、1.5个杉杉股份;松芝股份超越广汽长丰

　　理财周报见习记者 张静/文

　　众多行业竞争已进入白热化阶段，小家电为争市场份额大打价格战。价格战是杀敌八千，自损一万。新能源需求爆发前夜，供给方整装待发。

　　 苏泊尔：技术产品渠道缺一不可

　　A股市场上，家电行业除了三大巨头美的、格力和海尔外，排名前十的公司市值均在10亿元左右，这些公司中谁有竞争力继续变大变强，要看速度，也看加速度。

　　来看看苏泊尔（002032.SZ），目前总市值为114亿元，以压力锅起家的苏泊尔，业务逐渐扩展到电磁炉、电饭煲相关炊具。与同属家电的四川长虹（600839.SH）117亿元市值相差无几。而超越了海信电器（600060.SH）的110亿元，和小天鹅A（000418.SZ）的97亿元总市值。

　　与苏泊尔业务最接近的九阳股份（002242.SZ）目前为123亿元，略高于苏泊尔。两者的核心业务比较起来，苏泊尔具有明显的优势。首先是苏泊尔在炊具技术上处于国内龙头水平，参与产品标准的制定，核心技术具有进入壁垒；其次是2007年与全球最大的炊具和小家电生产商之一法国SEB集团作为战略合作伙伴。这次战略性合作虽然在整合初期给苏泊尔的海外订单带来一定的冲击，但是现在开始呈现出正向的作用，为其在东南亚的市场拓展提供了优越的平台。

　　同属于小家电的九阳由于产品线单一，且在豆浆机产品上被美的抢夺市场份额，其股价在五月份顺势大跌。豆浆机的市场份额从约80%下降至60%左右，虽然公司制订了拓展业务多元化的计划，但未来的市场环境依然竞争激烈。

　　相比之下，苏泊尔凭借其技术和渠道的优势，将会更快速地扩大市值。

　　横店东磁： 锂电材料整装待命

　　A股中业绩高成长，受资金青睐的公司绕不开新能源概念。横店东磁（002056.SZ）目前市值126.6亿元，与川投能源、荣信股份等相差无几，相当于1.2个宝新能源或者1.5个杉杉股份。其具备三个概念：磁铁氧体、太阳能、锂电池，在最近的市场下，不火不行。

　　同有太阳能光伏概念的川投能源(600674.SH）目前市值为129.2亿元，是以能源为核心业务的集团，业务分为四大板块：能源电力板块、多晶硅材料板块、铁路自动化控制系统板块、光纤光缆制造板块。其在太阳能业务方面，主要是多晶硅的提取及销售，属于横店东磁生产的太能能电池片的上游行业。

　　未来业务增长，横店东磁更多依靠太阳能电池片，湘财证券叶鑫表示对其2011年110%增长的预估主要基于其太能能电池片业务的增长。

　　与横店东磁市值相差无几的荣信股份（002123.SZ），同属于新能源，其电力电子设备制造业务也正处于高速发展中，上海证券判断其未来几年的业绩增速可保持在40%以上。

　　相比较而言横店东磁目前的增速更加迅猛，市值膨胀将会相对更快。

　　风险方面，新动力汽车的一系列产业规划和配套设置需要一定的时间来完成，新能源材料将来的竞争格局还探索。

　　松芝股份：终端渠道强硬

　　汽车部件生产企业中，近日上市一只龙头股——松芝股份(002454.SZ)，主要生产和销售大中型客车空调和乘用车空调。目前其市值为67.1亿元，于2010年7月在中小板上市。松芝股份一出生便是龙头，填补过市场空白。目前其占有我国大中客车空调试产24%的份额，居行业龙头。

　　这位新晋成员目前市值超越广汽长丰（600991.SH）的52.5亿元，风神股份（600469.SH）的46.9亿元和安凯客车（000868.SZ）的39.2亿元。

　　同属于交通运输设备制造行业，广汽长丰制造和销售轻型越野汽车以及零部件的制造。风神股份主营汽车轮胎，而安凯客车则主营大中型客车、底盘的生产和销售。

　　无意详细比较几者的具体业务，我们更关注这些同行业里面的公司，哪些更具高成长性。作为交通运输设备制造行业，公司业绩一方面受制于整个交通行业的发展，生产汽车部件及配套设备的企业受制于汽车行业的市场空间，另一方面又受制于竞争公司的份额挤压。

　　估值上，除安凯客车73倍的市盈率外，其余三家均在25倍市盈率左右。松芝股份居行业细分龙头，享受其渠道领先的优势，也面临相关配套业务发展节奏慢于预期的风险。其成长性还依靠汽车行业成长和自身销售能力的再挖掘。