国泰君安证券近日发表了证券行业研究报告，据报告统计，证券行业2010年净利润776亿元，同比下降17%，好于预期。经纪佣金、承销、资管和自营同比分别增长-24%、80%、37%和-11%，自营好于预期。

　　报告称，短期的市场形势不容乐观，但从目前的实施情况来看，佣金新政正朝预期的方向发展，吉林、广东、浙江、江苏、广西和四川等地开始实施明确的佣金自律，这些将有助于佣金率的缓降企稳。同时，券商创新业务将在2011年取得突破性进展。从估值来看，绝大部分券商PE在20倍左右、PB在2倍左右。报告维持行业增持评级。