一、行情综述：

　　周五沪深两市呈震荡回调格局。上证指数收报2431.38点，下跌7.41点，跌幅0.30%；深证成指收报10438.3点，下跌43.58点，跌幅0.42%，两市合计成交1107亿元，比前一交易日萎缩近三成。国家统计局今日公布CPI数据，数据虽符合预期然仍处高位，指数震荡调整盘中震幅与昨日相比有所加大，上证指数于2400点附近获得支撑后在券商银行等权重股回拉的带动下，尾盘两市指数均回升收出较长下影线。

　　二、市场分析：

　　消息面上，今日国家统计局公布了CPI数据，同比上涨6.1%基本符合预期，虽有所回落但与上月相比降幅不明显仍处于高位运行状态，这使得货币政策放松的预期蒙上了阴影。我们预计四季度CPI数据或继续有所下降然幅度有限，货币政策难以轻言宽松，在以上前提条件下，对于股市行情应优先以反弹看待。目前市场的运行轨迹较为清晰，在周三放量上涨后，周四、周五连续出现盘中震荡，而上涨有量、调整缩量的格局符合行情良性运行性质。技术形态上，周三大阳线后偏离均线系统较远存在一个回抽确认的需要，同时该确认动作也可以清洗获利浮筹，综观近两日盘面，上证2400点附近支撑作用较为明显，市场主力并不愿有过深的调整空间，因此近两日震荡可判断为洗盘行为。同时值得提示的是，周K线观察出现了放量阳包阴技术形态，下周理应看涨。因此我们认为若无重大消息影响，本轮反弹持续时间应不少于10个交易日左右，介时若出现上涨无力现象，则宜及时获利了结。板块方面，券商类个股自周三收出大阳线后，出现了高位震荡洗盘现象，而周五尾盘快速拉升，目前为止券商仍应视为本轮反弹的领涨板块。

　　三、操作策略：

　　指数虽出现盘中反复震荡然尾盘轻松拉起，目前为止本次反弹运行轨迹清晰，充分蓄势有利进一步拓展上涨空间。建议投资者重点关注具备领涨作用的券商板块的回调吸纳机会，同时重视部分超跌绩优个股如汽车、医药等的超跌反弹行情。