申银万国10月20日发布研报《A股市场大势研判》认为，周四股市惯性下跌，且跌幅有所放大，盘中再创新低，人气极度低迷。由于大环境并不配合，后市还将弱势调整，2300点压力不小。

　　研报认为，长期来看市场仍处于09年8月以来的下降通道中，根本原因是经济和市场的结构性变化，尚不具备反转条件。但是市场对宏观经济和微观盈利的预期已经下降，风险在市场预期的不断下调中也已经得到释放，因此底部区域不必过分悲观。

　　研报指出，目前弱势特征明显，市场情绪极度悲观，缺乏预期回升动力，筑底阶段仍需要一个过程。建议投资者控制仓位，谨慎观望，急跌可少量逢低介入。