亚美大宁股权问题在8 月份得到解决，公司持股比例提升至41%，并且该矿于9 月9 日复产，虽然三季度产量贡献不大，但是四季度将明显贡献公司业绩，我们预计今年亚美大宁生产150 万吨，贡献公司1.4 亿元左右的投资收益，折合每股0.25 元。我们预计明年亚美大宁产量将达到450 万吨左右，预计将为公司贡献7 亿元以上的投资收益，较今年增长5 个多亿，折合EPS1 元左右。此外公司整合的临汾焦煤公司也将开始贡献产量，明年高业绩增长确定。公司在建玉溪矿产能300 万吨，预计于2013 年投产。兰花朔州公司、临汾焦煤公司以及新近整合的百盛煤业和同宝煤业在13 年也将技改完成迎来产量的集中释放。公司2012、2013 年煤炭权益产量增速均在30%左右。维持之前的盈利预测，2011—2013 年每股收益分别为2.90 元、3.93 元和4.62 元，给予“强烈推荐”的投资评级。

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