华龙证券日前发布2011年四季度A股投资策认为,四季度趋势性行情出现的概率较小,主要还是弱势振荡、寻找底部的过程,期间会伴随着一次或数次小级别反弹的波段行情。小波段行情主要来自于对政策松动的预期不断加强导致的超跌反弹,以及在政策紧缩大背景下可能出现的政策结构性微调。反弹的幅度或将有限,预计在15%-20%之内。
配置上,研报建议投资者遵循以下两个思路:
一个思路是遵循国家政策扶持的重点行业。在紧缩大背景下,国家政策出现结构性微调可能行较大,政策倾向性扶持的行业在资金上相对充裕,下游需求相对稳定,相比其他受紧缩影响较大的行业有比较优势。预计定向宽松财政政策的扶持方向一方面是民生消费相关行业,如文化娱乐、节能环保、水利建设等板块;
另一思路是和“十二五”期间中国加快经济调结构、产业升级相关的新兴行业。七大战略新兴产业规划出台,为新兴产业的良好发展奠定了政策基础,其核心推动力就是以新技术、新服务、新消费为基础的产业革命,重点关注新兴产业中的新材料行业,对其中的高强轻型合金材料、高性能钢铁材料、功能膜材料、新型动力电池材料、碳纤维复合材料、稀土功能材料等六类新材料相关个股进行重点挖掘。